Las acciones estadounidenses subieron tras los comentarios de Powell, y los tres índices principales de Wall Street subieron bruscamente alrededor de las 10 a. m., hora local, en Washington.
El simposio económico anual en Wyoming ofrece a Powell una plataforma global para compartir el pensamiento de la Fed con los mercados financieros. Hace unas semanas, había dicho que las autoridades podrían recortar las tasas «tan pronto como» en septiembre si el mercado laboral se mantenía sólido y la inflación seguía disminuyendo.
La tasa de interés de referencia de la Reserva Federal se encuentra actualmente en un máximo de 23 años, entre 5,25 y 5,50 por ciento, enfriando la demanda en la mayor economía del mundo antes de las elecciones presidenciales de noviembre, en las que la inflación y el costo de vida han desempeñado un papel central.
Powell dijo que la política monetaria restrictiva de la Fed había “ayudado a restablecer el equilibrio entre la oferta y la demanda agregadas, aliviando las presiones inflacionarias y asegurando que las expectativas de inflación permanecieran bien ancladas”.
«Ha crecido mi confianza en que la inflación está en un camino sostenible de regreso al 2 por ciento», agregó, refiriéndose al objetivo de inflación a largo plazo de la Fed.
Después de mantener su tasa de préstamo clave en un máximo de dos décadas durante más de un año, los comentarios de Powell sugieren que es casi seguro que el banco central estadounidense comenzará a recortar las tasas en septiembre, ya que la inflación continúa disminuyendo.
La Reserva Federal tiene un mandato doble del Congreso para abordar tanto la inflación como el desempleo, y ha estado señalando en los últimos meses que los riesgos para ambos lados de su mandato ahora se están equilibrando mejor.
Powell dijo el viernes que el mercado laboral estadounidense “se ha enfriado considerablemente desde su estado anterior de sobrecalentamiento”, y que la tasa de desempleo ha aumentado marcadamente respecto del año pasado, aunque en un 4,3 por ciento sigue siendo baja según los estándares históricos.
“El enfriamiento de las condiciones del mercado laboral es inconfundible”, añadió.
Si bien la inflación ha caído y el mercado laboral se ha enfriado, el crecimiento económico se ha mantenido positivo, lo que aumenta la confianza en que la Fed podría lograr un aterrizaje suave, es decir, alcanzar su objetivo de inflación sin provocar una recesión o un aumento sustancial del desempleo.
A principios de esta semana, las actas de la decisión de la Fed sobre las tasas de julio explicaron la probable dirección del viaje: la mayoría de los miembros del comité de fijación de tasas del banco dijeron que probablemente sería «apropiado» recortar las tasas en septiembre, si los datos continuaban llegando como se esperaba.
«La inflación les da la razón para empezar a recortar las tasas», dijo a la AFP la economista jefe de Nationwide Mutual, Kathy Bostjancic, antes del discurso de Powell, y agregó que los próximos datos del mercado laboral probablemente dictarán con qué agresividad lo harán.
Muchos analistas esperan que la Fed avance con un recorte de tasas más cauteloso de un cuarto de punto porcentual en septiembre, pero ven como posibilidad un recorte mayor de medio punto, dependiendo de los próximos datos.
Los operadores de futuros estiman que las posibilidades de un recorte menor en septiembre son de alrededor del 70 por ciento y la probabilidad de un recorte mayor es de alrededor del 30 por ciento, según datos de CME Group.
La decisión de recortar en 25 o 50 puntos básicos «dependerá de cómo lleguen los datos durante el próximo mes más o menos y, lo que es más importante, de cómo sea el próximo informe de empleo», dijo a la AFP el economista jefe del Deutsche Bank para Estados Unidos, Matthew Luzzetti, antes del discurso de Powell.
Un informe de empleo más débil probablemente aumentaría las posibilidades de un recorte mayor de medio punto, añadió.
Tanto Bostjancic como Luzzetti consideran que el escenario más probable son tres recortes de un cuarto de punto en las tres decisiones de tasas restantes de este año, algo más alto que la expectativa mediana de los responsables de la política monetaria de la Fed en junio.
Esto reduciría la tasa de interés de referencia de la Fed en un total de 75 puntos básicos, bajándola a entre 4,50 y 4,75 por ciento.
Pero los mercados financieros creen que la Fed podría ir aún más lejos.
Los operadores de futuros actualmente asignan una probabilidad de más del 65 por ciento de que la Fed recorte las tasas de interés en al menos un punto porcentual completo para fin de año.
