El shekel ha estado ganando fuerza esta mañana después de que las FDI confirmaran anoche que habían matado al líder de Hamás, Yahya Sinwar. En las operaciones interbancarias, el tipo de cambio shekel-dólar es un 1,40% más bajo, a 3,71 NIS/$, y el tipo shekel-euro es un 1,77% más bajo, a 4,023 NIS/€.
La principal pregunta tras la muerte de Sinwar es si conducirá a un rápido progreso diplomático o si los combates continuarán. En medio de toda esta incertidumbre, los economistas están tratando de comprender el significado de este último giro en el conflicto y si el fin de la guerra está más cerca o si es sólo un hito más en una guerra prolongada.
El economista jefe del banco Mizrahi Tefahot, Ronen Menachem, dice a «Globes» que no hay certeza sobre cómo afectarán los acontecimientos al mercado de divisas y a la bolsa de valores. «Todo depende de si este acontecimiento se considerará como algo que aleja la solución política en general y la cuestión de los rehenes en particular, o la acercará», afirma.
«Si la eliminación no tiene un seguimiento político, el efecto positivo puede desvanecerse con el tiempo».
Menachem explica que es probable que la reacción en el mercado de divisas sea positiva al principio, pero después depende de esta cuestión. Los mercados bursátiles, según él, dependerán de «la continuación del proceso político, la reacción de Hamás, etc. Si la eliminación no tiene un seguimiento político, el efecto positivo puede desvanecerse con el tiempo. Además, el frente norte ha Recientemente se ha convertido en un tema aparte del del sur, y los acontecimientos allí también tienen un fuerte efecto en el mercado dependiendo de lo que suceda allí».
Modi Shafrir, estratega jefe de mercados financieros de Bank Hapoalim, está de acuerdo y cree que la respuesta del mercado será positiva. Dice: «Supongo que la eliminación de Sinwar indica a los mercados que las posibilidades de un acuerdo de rehenes están más cerca que nunca y que es posible que se haga más rápido». Según él, el acuerdo con los rehenes significa el fin de la guerra, por lo que «será una señal muy positiva para los mercados y también para el fortalecimiento frente a las divisas».
¿El shekel eventualmente volverá a ser de 3 NIS/$?
Parece que las esperanzas tras la muerte del líder de Hamás traen consigo la expectativa de un fortalecimiento del shekel y de la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE). En general, los analistas esperan una mejora significativa en el estado de la economía israelí.
Desde principios de 2023, el Banco de Israel calcula que si no hubiera sido por la guerra y antes por la crisis sociopolítica, el shékel podría haber llegado incluso a 3 NIS/$. Sin embargo, no está claro si esto sucederá después de la guerra.
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Menachem dice que el shéquel refleja en su valor «la situación de seguridad y también otras cuestiones como el creciente déficit fiscal, la inflación aún superior al rango objetivo, el entorno político y la incertidumbre general. Se debilitó incluso antes de que estallara la guerra». «.
Esto significa que sin mejoras en estos temas, no habrá un margen de maniobra significativo para la apreciación del shéquel y, por lo tanto, su capacidad de fortalecerse seguirá siendo limitada. Sin embargo, Menachem, «en un escenario de avance político, como el acuerdo entre Estados Unidos y Arabia Saudita, se espera que el shekel registre un fortalecimiento considerable».
¿Se vislumbra finalmente en el horizonte un recorte de los tipos de interés?
Una mejora de la situación de seguridad ciertamente puede conducir a una disminución de la inflación e incluso a una bajada de los tipos de interés por parte del Banco de Israel. Gran parte del aumento de la inflación durante la guerra se ha debido a los efectos de los combates en el sur y el norte, que provocaron que subieran los precios de las frutas y verduras y se dispararan los precios de los vuelos. Además, la falta de trabajadores palestinos ha perjudicado al sector de la construcción y el número de casas construidas durante los años de guerra disminuyó.
Una cierta estabilidad en los mercados junto con una disminución de la inflación permitirá al Banco de Israel recortar el tipo de interés, después de que durante el último año se haya centrado principalmente en la estabilidad financiera y el miedo a que la inflación suba manteniéndose por encima del límite superior del 3%. el rango de estabilidad. Los principales banqueros esperaban al menos un recorte de las tasas de interés este año, y en los primeros pronósticos incluso predijeron recortes que reducirían la tasa del 4,5% al 4%. Estos pronósticos se evaporaron a medida que los combates se intensificaron y los riesgos en el norte comenzaron a materializarse. En cualquier caso, los mercados tendrán que examinar cuidadosamente los próximos pasos de la guerra y determinar si Israel se encamina hacia una calma a largo plazo o si los combates continuarán en el futuro cercano.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 18 de octubre de 2024.
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