Redacción NM
Hace varios años, Teva Pharmaceuticals Industries (TASE: TEVA; NYSE: TEVA) se fijó tres objetivos financieros a largo plazo: un margen de beneficio operativo del 28 %; una relación efectivo:beneficio de más del 80%; y una relación deuda:EBITDA de menos de tres.
De acuerdo con sus planes, Teva debe alcanzar estos objetivos para fines de 2023, y en la Conferencia anual de JP Morgan Healthcare, se le preguntó al CEO de Teva, Kare Schultz, dónde aspiraba Teva después de eso.
Schultz prometió que Teva establecería nuevos objetivos financieros y, desde un punto de vista estratégico, seguiría centrándose en mejorar la rentabilidad y también en el crecimiento de los ingresos (que ha sido débil en los últimos años). «No somos un tipo de negocio en el que buscamos un crecimiento fenomenal de dos dígitos. Pero queremos un crecimiento de un dígito y queremos hacerlo orgánicamente, a nivel mundial… Entonces, verá un crecimiento modesto en ingresos, mejora continua en el margen, fuerte generación de efectivo», dijo Schultz.
Una vez que se logren los objetivos actuales, dijo Schultz, «entonces podemos comenzar a pensar en asignar algo de capital, algo de efectivo a los accionistas, y también podemos comenzar a pensar si son realmente buenas oportunidades de negocios para hacer, tal vez un refuerzo más pequeño». adquisiciones, etc. Pero el impulsor clave, en mi opinión personal, es continuar reduciendo la deuda».
Teva dejó de pagar dividendos a fines de 2017, cuando se lanzó el enorme plan de racionalización de Schultz. La capitalización de mercado actual de Teva en Tel Aviv y Nueva York es de $ 10 mil millones, un 34% menos desde que Schultz se convirtió en director ejecutivo de la compañía en noviembre de 2017, y un 86% por debajo de su pico de 2015.
Aparte de la posibilidad de volver a distribuir dividendos y realizar adquisiciones una vez que se alcancen los objetivos financieros actuales, ¿qué más tenía que decir Schultz?
Juicio por opioides en Nueva York: «Motivos serios para apelar»
Schultz abrió su presentación en la conferencia hablando sobre los procedimientos legales por el asunto de los opioides en los EE. UU., que han afectado a Teva durante varios años. Teva es uno de una larga lista de demandados en los EE. UU. relacionados con la comercialización de analgésicos adictivos a base de opioides. La compañía sufrió recientemente un revés legal en un procedimiento en Nueva York, contra el cual está apelando.
Schultz describió el litigio como «un tema candente en el que diría que todo el mundo está muy interesado», y mencionó que Teva era parte del proceso junto con otros fabricantes de medicamentos. También mencionó los acuerdos que Teva había alcanzado en algunos estados de EE. UU., y el acuerdo general general que se acordó hace más de dos años pero que finalmente se firmó. «Todavía estamos en conversaciones… tratando de llegar a un compromiso adecuado sobre un acuerdo a nivel nacional que realmente podría ser lo mejor para todos los interesados», dijo Schultz.
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También insinuó que habría quienes tratarían de objetar el hecho de que una pequeña parte del acuerdo fuera en efectivo ($250 millones), y que en su mayoría consistiera en productos Teva, por un valor de $23 mil millones a precios mayoristas, porque el componente de efectivo es lo que determina los honorarios de los consultores involucrados. Sin embargo, Schultz agregó que no creía que ninguna de las partes se beneficiaría de procedimientos legales prolongados y que a todos les interesa llegar a un acuerdo.
Sobre el juicio con jurado en Nueva York, Schultz dijo: «Sucedieron muchas cosas interesantes en ese juicio. Solo mencionaré que solicitamos la anulación del juicio, y eso se debe básicamente a los comentarios finales, el estado produjo datos sobre los opioides». volúmenes que afirman que varias de las empresas de Teva han estado vendiendo, y estos volúmenes estaban completamente mal expresados y no habían estado dispuestos a revelar lo que iban a presentar…
“Así que ahí estamos, se podría decir, promoviendo un juicio nulo que será escuchado por el juez en febrero, suponiendo que funcione, habrá un nuevo juicio. De lo contrario, habrá un veredicto, apelaremos allí. Y luego esperamos que, en base a esa apelación, la segunda parte del juicio, por así decirlo, se suspenda hasta que se escuche esa apelación».
Schultz agregó en respuesta a una pregunta que «tenemos muchos, muchos motivos muy serios para apelar», y esbozó un cronograma para el proceso que podría extenderse a dos años o más, por lo que parece que estos procedimientos ocuparán a Teva durante mucho tiempo. tiempo por venir.
Optimización: 100 sitios cerrados
Sobre la optimización del negocio de Teva, Schultz mencionó que Teva había cerrado o vendido 100 sitios hasta el momento, divididos casi por igual entre sitios de producción, I+D y administrativos. Se espera que otros diez sitios de producción se cierren en los próximos años.
«Y aquellos de ustedes que recuerdan los objetivos que establecimos a principios de 2018, verán que todavía tenemos el mismo objetivo para fines de 2023, un margen operativo del 28 %, y estamos bien encaminados para alcanzarlo. Así que ese es un forma sencilla de explicar que estamos haciendo todo lo posible para mejorar el negocio al consolidarlo y optimizarlo», dijo Schultz. En su nivel más bajo, la rentabilidad operativa alcanzó el 24,5 % en 2019, pero en el tercer trimestre de 2021 fue del 26,8 %, sobre una base no GAAP.
Deuda: Reducida a $22 mil millones
Sobre la deuda de Teva, que era de $34 mil millones en 2017 y se había reducido a $21,7 mil millones para el tercer trimestre de 2021, Schultz dijo que Teva continuaría reduciéndola. Refiriéndose a su reciente reciclaje de deuda de $5 mil millones, Schultz dijo: «Refinanciamos $5 mil millones, así que básicamente emitimos $5 mil millones en bonos vinculados a la sustentabilidad. Lo que eso significa es que tienes un bono y, por supuesto, pagas una tasa de interés normal». pero también te comprometes con ciertos objetivos, si no los cumples, pagas una penalización.
“Ahora nos hemos comprometido con tres metas, una de emisión de gases de efecto invernadero y dos de acceso a medicamentos en países de bajos y medianos ingresos. Y esta es la primera vez que una empresa de medicamentos genéricos emite este tipo de bonos. es la primera vez en la industria farmacéutica que tenemos objetivos tanto sociales como medioambientales… Así que estamos muy orgullosos de ello».
Schultz agregó que, a medida que caía la deuda de Teva, también lo hacía la tasa de interés que debía pagar, porque su prima de riesgo se hizo más baja. Repitiendo las promesas hechas en años anteriores, Schultz dijo que la compañía continuaría reduciendo su deuda y que no planeaba hacer una oferta de acciones.
No se espera que Teva presente un crecimiento en sus finanzas de 2021. Se prevé que los ingresos alcancen los 16.000-16.400 millones de dólares, lo que significa un cuarto año consecutivo de caída. Schultz mencionó los motores de crecimiento de Teva, entre ellos sus innovadores medicamentos Austedo y Ajovy, y biosimilares. Sobre Ajoby, un tratamiento para la migraña, Schultz dijo que la empresa sigue aspirando a una cuota de mercado de un tercio en Europa y EE. UU. en los próximos años, y en cuanto a los biosimilares (medicamentos genéricos basados en fármacos biológicos) dijo que Teva está bien situada. para el crecimiento.
Schultz también mencionó un producto original adicional, llamado temporalmente TV-46000, para el tratamiento de la esquizofrenia, que espera la aprobación de comercialización en los EE. UU., prevista para la primera mitad de este año. «Hay una gran necesidad de mejores tratamientos de acción prolongada para la esquizofrenia», dijo Schultz.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 13 de enero de 2022.
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