Desde el informe Hindenburg del 24 de enero que alegaba el uso indebido por parte del Grupo Adani de paraísos fiscales extraterritoriales y manipulación de acciones y también planteaba preocupaciones sobre la alta deuda, la capitalización de mercado de siete empresas del Grupo Adani que cotizan en bolsa se ha reducido a la mitad o casi 100.000 millones de dólares. Sus bonos en dólares se han desplomado.
Sin duda, dicen los analistas, el impacto en el sistema se debe al peso y la influencia de Adani, más que a la exposición. Su conglomerado abarca puertos, minas de carbón, empresas de alimentos, aeropuertos y últimamente medios de comunicación, y antes de la derrota sus siete empresas representaban más del 6 por ciento del valor de mercado de la Bolsa Nacional de Valores.
Si bien el Grupo Adani tiene una deuda bruta total de 2,2 billones de rupias (26,860 millones de dólares estadounidenses), los principales bancos han dicho que su exposición crediticia al grupo es pequeña. Las acciones de la empresa están en manos estrechas, los fondos mutuos también tienen una exposición baja.
“Todos están muy atentos a esas deudas”, dijo Pankaj Pathak, administrador de fondos de Quantum Asset Management en Mumbai.
«Pero por el lado de la deuda interna, casi no vemos ningún impacto en el mercado de bonos corporativos en general debido a lo que está sucediendo en Adani», dijo, señalando la propiedad limitada de esos bonos.
Sin embargo, el mercado de valores de la India ha bajado un 4 por ciento en 6 días, y los fondos extranjeros han vendido acciones por valor de 2.000 millones de dólares desde el 24 de enero, además de los 2.000 millones de dólares vendidos antes en enero.
«Es un problema de pánico, pero no creemos que se convierta en un problema de crédito», dijo un administrador de fondos de crédito en Hong Kong, cuyo nombre no pudo ser identificado porque no estaba autorizado para hablar con los medios.
«Solo Adani Group está operando con estos múltiplos ridículamente altos, y ese es el núcleo del problema».
En su punto máximo en diciembre, las acciones emblemáticas de Adani Enterprises habían subido un 1.700 por ciento en dos años.
