La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles, pero señaló en nuevas proyecciones económicas que los costos de los préstamos probablemente aumentarán otro medio punto porcentual para fines de este año, ya que el banco central de EE. UU. reaccionó a una economía más fuerte de lo esperado y un Disminución más lenta de la inflación.
En un esfuerzo por equilibrar los riesgos para la economía con una lucha aún no resuelta para controlar la inflación, “mantener la meta [interest rate] El rango estable en esta reunión permite al comité evaluar información adicional y sus implicaciones para la política monetaria”, dijo el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas en una declaración de política unánime emitida al final de su última reunión de dos días.
Los aumentos adicionales de las tasas «tomarían en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y los desarrollos económicos y financieros», dijo.
Hablando después de la publicación de la declaración de la Fed, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que, dado que la Fed ha pausado las tasas, «hemos cubierto mucho terreno y aún no se han sentido los efectos completos de nuestro endurecimiento».
Powell agregó que casi todos los funcionarios de la Fed esperan más aumentos de tasas este año, y señaló que incluso si los funcionarios no han decidido qué harán con las tasas en las próximas reuniones, la reunión del FOMC de julio es una «reunión en vivo» que podría generar otro aumento de tasas.
Las nuevas proyecciones, que agregan un sesgo agresivo a la decisión sobre la tasa de interés del miércoles, mostraron que los formuladores de políticas en la mediana vieron que la tasa de interés de referencia a un día aumentaba del rango actual del 5 por ciento al 5,25 por ciento a un rango del 5,5 por ciento al 5,75 por ciento al final del año. La mitad de los 18 funcionarios de la Fed anotaron en su «punto» en ese nivel, tres de los cuales vieron que la tasa de política se movía aún más, incluido un funcionario que vio que subía por encima del 6 por ciento.
Dos funcionarios de la Fed vieron que las tasas se mantuvieron estables, y cuatro vieron un solo aumento adicional de un cuarto de punto porcentual como probablemente apropiado.
Sin embargo, los formuladores de políticas ven 100 puntos básicos de recortes de tasas en 2024, junto con una inflación en rápida caída.
Combinadas, es probable que la perspectiva de la tasa y las proyecciones lleven a los inversores a esperar una reanudación de los aumentos de la tasa de un cuarto de punto porcentual a partir de la próxima reunión de política monetaria en julio.
Las acciones estadounidenses cayeron después de la decisión y los operadores de contratos de futuros vinculados a la tasa de política reflejan una probabilidad del 75 por ciento de otra subida de tasas el próximo mes, con la probabilidad de un recorte de tasas para fin de año.
“Parece que los miembros del FOMC se han vuelto aún más agresivos desde la última reunión, y creo que eso ha tomado por sorpresa a los inversores”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de SFRA Research.
Visión económica mejorada
La perspectiva de tasas más altas coincidió con una mejor visión de la economía y, en consecuencia, un progreso más lento en el regreso de la inflación al objetivo del 2 por ciento del banco central.
Los funcionarios de la Fed en la mediana duplicaron con creces su perspectiva de crecimiento económico para 2023 al 1 por ciento, desde el 0,4 por ciento en las proyecciones de marzo, y vieron que la tasa de desempleo aumentó solo al 4,1 por ciento para fines de año en comparación con el 4,5 por ciento en la perspectiva de marzo. .
La tasa de desempleo a partir de mayo fue del 3,7 por ciento.
La economía más fuerte de lo esperado significa que la inflación caerá más lentamente, y el índice de precios de gastos de consumo personal básico caerá del 4,7 por ciento actual al 3,9 por ciento para fines de año, en comparación con una tasa de fin de año del 3,6 por ciento vista en las proyecciones de los formuladores de políticas de marzo. .
La decisión rompió una serie de 10 aumentos consecutivos de tasas dado que la Fed respondió al peor brote de inflación en 40 años con un conjunto de movimientos de política agresivos, incluidos cuatro aumentos descomunales de tres cuartos de punto porcentual el año pasado.
La tasa de política del banco central, que influye en los costos de endeudamiento de los hogares y las empresas en toda la economía, aumentó cinco puntos porcentuales completos desde el inicio del ciclo de ajuste en marzo de 2022, alcanzando el nivel más alto desde justo antes del comienzo de la recesión 2007-2009.
