La gobernadora de la Reserva Federal de Estados Unidos, Michelle Bowman, asiste a un evento «Fed Listens» en la sede de la Reserva Federal en Washington, DC, el 4 de octubre de 2019.
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La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el martes que pensaba que sus colegas deberían haber adoptado un enfoque más mesurado respecto del recorte de la tasa de interés de medio punto porcentual de la semana pasada, ya que le preocupa que la inflación pueda reavivarse.
Bowman fue el único que se opuso a la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto de reducir las tasas de interés de referencia por primera vez en más de cuatro años. Ningún gobernador había expresado su desacuerdo con una decisión sobre las tasas de interés desde 2005.
Al explicar su razonamiento, Bowman dijo que la reducción de medio punto porcentual, o 50 puntos básicos, planteaba una serie de riesgos para los dos objetivos de la Fed de lograr una baja inflación y el pleno empleo.
El enorme recorte «podría interpretarse como una declaración prematura de victoria en nuestro mandato de estabilidad de precios. Cumplir nuestra misión de volver a una inflación baja y estable en nuestro objetivo del 2 por ciento es necesario para fomentar un mercado laboral fuerte y una economía que funcione para todos en el largo plazo», dijo en comentarios a un grupo de banqueros en Kentucky.
La inflación, según el indicador preferido por la Reserva Federal, se sitúa en el 2,5%, por encima del objetivo del 2% del banco central. Excluyendo los alimentos y la energía, la inflación básica se sitúa en el 2,6%.
Aunque Bowman estaba a favor de una reducción, prefería que la Fed redujera su tasa en un cuarto de punto porcentual, más en línea con las medidas tradicionales del banco central. La última vez que el FOMC redujo su tasa en medio punto fue en los primeros días de la pandemia de Covid en marzo de 2020, y antes de eso, durante la crisis financiera mundial de 2008.
Bowman citó varias preocupaciones específicas: que el gran movimiento indicaría que los funcionarios de la Fed ven «cierta fragilidad o mayores riesgos a la baja para la economía»; que los mercados podrían esperar una serie de grandes recortes; que grandes cantidades de efectivo adicional podrían ponerse a trabajar a medida que las tasas caen, alimentando la inflación; y su sentimiento general de que las tasas no necesitarán bajar tanto como sus colegas responsables de la formulación de políticas han indicado.
«A la luz de estas consideraciones, creo que, al avanzar a un ritmo medido hacia una postura política más neutral, estaremos mejor posicionados para lograr mayores avances en la reducción de la inflación a nuestra meta del 2 por ciento, mientras observamos de cerca la evolución de las condiciones del mercado laboral», dijo.
En declaraciones recientes, los funcionarios de la Fed han citado la disminución de la inflación y la desaceleración del mercado laboral como justificación del recorte. En la reunión de la semana pasada, los responsables de la política monetaria indicaron que esperan otro medio punto porcentual en reducciones este año y otro punto completo en 2025. Sin embargo, los precios del mercado son más agresivos y esperan recortes de dos puntos porcentuales completos hasta el año próximo.
La tasa de interés de referencia de la Reserva Federal para los préstamos a un día está ahora apuntada al 4,75%-5%.
Bowman dijo que respeta la decisión del comité y enfatizó que la política no sigue un curso preestablecido y dependerá de los datos, que según ella han indicado que el mercado laboral se ha suavizado un poco pero aún es fuerte.
«Sigo viendo mayores riesgos para la estabilidad de precios, especialmente mientras el mercado laboral sigue estando cerca de las estimaciones de pleno empleo», afirmó.
