BEIJING: La actividad manufacturera y de servicios de China se expandió a un ritmo más lento en abril, según mostraron encuestas oficiales el martes (30 de abril), lo que sugiere cierta pérdida de impulso para la segunda economía más grande del mundo al comienzo del segundo trimestre.
El enfriamiento de la actividad tras los considerables avances logrados en marzo pone de relieve el crecimiento errático de la demanda y subraya los desafíos que enfrentan las autoridades, a pesar de que un sólido resultado del PIB en el primer trimestre ha reducido parte de la urgencia de intensificar las medidas de estímulo.
El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE) cayó a 50,4 en abril desde 50,8 en marzo, por encima de la marca de 50 que separa el crecimiento de la contracción y justo por delante de una previsión mediana de 50,3 en una encuesta de Reuters.
Los nuevos pedidos de exportación crecieron a un ritmo mucho más lento, mientras que el empleo siguió contrayéndose, según mostraron los datos del BNE.
El subíndice de servicios según la encuesta no manufacturera del BNE creció al ritmo más lento desde enero, llegando a 50,3 en abril, en comparación con 52,4 en marzo.
«Los indicadores de actividad empresarial en los sectores de la restauración, los servicios del mercado de capitales y el sector inmobiliario estaban en contracción», dijo el BNE en un comunicado.
Otra encuesta privada de fábricas de Caixin, también publicada el martes, mostró que la actividad manufacturera creció más rápidamente a medida que aumentaron los nuevos pedidos de exportación.
Los analistas dicen que la divergencia entre el PMI de Caixin y el PMI oficial resalta las diferencias en su cobertura geográfica y sectorial.
«Tanto el índice PMI de manufactura como el de servicios están cerca de la línea de 50, lo que refleja que el actual impulso de expansión económica es leve», dijo Zhou Maohua, investigador macroeconómico del China Everbright Bank.
Los inversores esperan que las autoridades chinas lancen más estímulos para apoyar la economía y están esperando pistas de la reunión mensual del Politburó, que se espera se centre en asuntos económicos.
Dado que la Reserva Federal de Estados Unidos y otras economías desarrolladas no tienen prisa por recortar las tasas de interés, China podría enfrentar un período más prolongado de tibia demanda externa. A los desafíos se suma el hecho de que Beijing continúa enfrentando barreras comerciales mientras Estados Unidos acusa a China de exportar su exceso de capacidad industrial.
Este año los funcionarios subrayaron la necesidad de un desarrollo económico basado en la innovación en los sectores avanzados.
Sin embargo, los analistas dijeron que el problema inmediato del país se centra en una prolongada crisis inmobiliaria y una creciente deuda de los gobiernos locales, que han afectado la confianza de los hogares y los inversores en un golpe a las perspectivas económicas.
Varias rondas de medidas de apoyo destinadas a cambiar la suerte del sector inmobiliario no han logrado estimular una recuperación sustancial, lo cual es una de las principales razones por las que los observadores de China siguen siendo escépticos sobre una reactivación económica total en el corto plazo.
El director del FMI para Asia y el Pacífico, Krishna Srinivasan, dijo el martes que sería beneficioso que China redujera sus políticas industriales para reducir la mala asignación de recursos y el exceso de capacidad. En cambio, se debería dar prioridad al apoyo a la demanda interna más que a las políticas del lado de la oferta, dijo.
Si bien un crecimiento económico mayor de lo esperado en el primer trimestre proporcionó un impulso bienvenido para el resto del año, la debilidad en áreas clave como las ventas minoristas de marzo, las ganancias industriales y la inversión inmobiliaria hace que los inversores se preocupen por la capacidad de China para provocar una amplia reactivación de la demanda.
China ha fijado un objetivo de crecimiento del PIB de alrededor del 5,0 por ciento para 2024, un objetivo que los analistas han descrito como ambicioso.
Julian Evans-Pritchard, jefe de economía de China en Capital Economics, dijo que la actual recuperación cíclica persistirá en el corto plazo, en gran medida gracias al apoyo fiscal presupuestado.
«Pero hay muchos riesgos a la baja, incluida la amenaza de barreras al comercio exterior, una desaceleración más profunda en la construcción de propiedades y una reducción del gasto extrapresupuestario de los gobiernos locales en infraestructura».
