¿Cuánto entusiasmo queda por las acciones de Nvidia? Cualquiera que tenga un fondo de inversión en el índice S&P 500 espera obtener una respuesta a esa importante pregunta la semana que viene.
Nvidia ha aprovechado la locura de Wall Street en torno a la inteligencia artificial para convertirse en una de las empresas más grandes del mercado de valores, con un valor total que supera los 3 billones de dólares (unos 2,76 billones de euros). El dinero real ha respaldado su ascenso y las empresas tecnológicas siguen devorando los chips de Nvidia para entrenar sus modelos de inteligencia artificial.
Cuando Nvidia presente sus últimos resultados trimestrales el miércoles, los analistas esperan que sus ingresos hayan aumentado hasta los 28.650 millones de dólares (unos 26.360 millones de euros) en la primavera, un 112% más que el año anterior. Eso superaría el crecimiento del 5% en los ingresos que las empresas del S&P 500 en general probablemente registrarán en el trimestre, según FactSet.
El problema, dicen los críticos, es que un crecimiento tan espectacular ha desatado demasiada euforia entre los inversores. Durante los primeros seis meses del año, las acciones de Nvidia se dispararon casi un 150%. En ese momento, las acciones se negociaban a un poco más de 100 veces las ganancias de la compañía durante los 12 meses anteriores. Eso es mucho más caro de lo que ha sido históricamente y que el S&P 500 en general.
En combinación con el gran tamaño de Nvidia, el vertiginoso desempeño significó que la empresa de chips representó casi el 30% del retorno total del S&P 500 durante los primeros seis meses del año. Todo eso de solo una de las 500 empresas del índice, o el 0,2% de sus miembros.
Este peso descomunal mostró su lado negativo este verano, cuando las acciones de Nvidia cayeron un 27% desde un pico a fines de junio hasta principios de agosto. Wall Street temía que las acciones de Nvidia y otras grandes tecnológicas simplemente se hubieran vuelto demasiado caras en un período alcista que recordaba el auge tecnológico de los años 90, incluso con la advertencia de que estaban obteniendo mucho más ganancias que cualquier puntocom a fines del siglo XX.
La caída de Nvidia contribuyó a que el S&P 500 cayera casi un 10% desde su máximo histórico alcanzado el mes pasado. Algunos días, el S&P 500 cayó a pesar de que la mayoría de las acciones de Wall Street subían. Las caídas de Nvidia y otras acciones influyentes de las grandes tecnológicas en esos días simplemente eclipsaron todo lo demás.
Las caídas eliminaron “algunos de los excesos” después de que los operadores se agolparon en apuestas sobre Nvidia y un puñado de otras acciones de grandes tecnológicas, según Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management.
El informe de resultados de Nvidia de la próxima semana podría mostrar cuánto excedente, si es que queda alguno, puede quedar. Un buen desempeño de Nvidia no garantiza más ganancias para la acción. Basta con observar lo que sucedió con la empresa matriz de Google a principios de esta temporada de informes.
Las acciones de Alphabet cayeron a pesar de que reportaron ganancias e ingresos que superaron los pronósticos de los analistas, una señal de lo difícil que sería para sus acciones seguir subiendo.
Es por eso que, incluso cuando la atención del mercado estaba puesta en el muy esperado discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes sobre las tasas de interés, su mente estaba en el próximo informe de Nvidia, según los estrategas del Bank of America liderados por Ohsung Kwon.
