La unidad de Delek, Ithaca, compra los activos de Eni en el Reino Unido

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abril 25, 2024

Grupo Delek Ltd. (TASA:DLEKG) La unidad de exploración y producción de energía del Mar del Norte, Ithaca Energy (LSE: ITH), acordó comprar los activos de gas y petróleo del Mar del Norte de la importante unidad energética italiana Eni, Eni UK, un mes después de informar que estaba en conversaciones para el acuerdo.

En este último de una serie de acuerdos de adquisición, Ithaca pagará 940 millones de dólares en acciones, lo que le dará a Eni una participación del 37,3% en la unidad Delek. La propia Delek, controlada por Yitzhak Tshuva, mantendrá una participación del 52,7% en Ithaca, frente a casi el 90% antes del acuerdo. El 10% de las acciones de Ithaca seguirán cotizándose en la Bolsa de Valores de Londres.

Ithaca cotiza con una capitalización de mercado de 1.200 millones de libras esterlinas (1.500 millones de dólares), mientras que Eni UK estaba valorada en 940 millones de dólares a los efectos de la fusión. El acuerdo dará a la empresa fusionada una valoración de al menos 2.500 millones de dólares. Se espera que el acuerdo se complete a finales del segundo trimestre de 2024.

Después del acuerdo, el potencial de producción de Ithaca (petróleo y gas) casi se duplicará a 110.000 barriles de petróleo equivalente por día desde los 60.000 barriles de petróleo equivalente por día actuales. Antes del acuerdo, el 70% de los activos de Ithaca estaban en petróleo y el 30% en gas natural, mientras que los activos de Eni UK se dividen en un 60% en petróleo y un 40% en gas.

Ithaca espera que las reservas totales de la compañía después de que se complete el acuerdo aumenten en alrededor de 100 millones de barriles de petróleo equivalente a alrededor de 660 millones de barriles de petróleo equivalente en un período de 15 años. Dado que las reservas de Eni UK superan los 6-8 años, el objetivo de Ithaca en el acuerdo es aumentar la producción en el plazo inmediato y generar un mayor flujo de caja. Ithaca estima que una vez cerrado el acuerdo, distribuirá un dividendo de 500 millones de dólares en cada uno de los próximos dos años.

Ithaca celebró su oferta pública inicial en la Bolsa de Valores de Londres a finales de 2022 con una valoración de la empresa de 2.500 millones de libras (2.900 millones de dólares) y desde entonces ha visto caer su capitalización de mercado un 50 % hasta 1.200 millones de libras. Desde que se informó el mes pasado sobre las conversaciones para comprar los activos de Eni en el Reino Unido, el precio de las acciones de Ithaca ha caído otro 18%, principalmente en los dos días posteriores al informe.

Dos razones principales para la caída del precio de las acciones de Ithaca fueron la disminución de los ingresos y beneficios tras la caída de los precios del petróleo, y el nuevo impuesto al petróleo y al gas en el Reino Unido (llamado EPL), a una tasa del 35% de los beneficios, que fue impuesta tras el aumento de los precios de la energía en 2022.

En 2023, Ithaca registró ingresos de 2.300 millones de dólares, un 11 % menos que en 2022, mientras que las ganancias se desplomaron un 79 % a 216 millones de dólares. En 2023, Eni UK registró unos ingresos de 980 millones de dólares y un beneficio de 278 millones de dólares, un 42% y un 72% menos, respectivamente, que en 2022.

Las empresas creen que la fusión también dará lugar a un aumento de la comerciabilidad de las acciones de Ithaca y aumentará el valor de la empresa fusionada.