Los principales actores esperan que la SEC y Washington tomen en serio lo que los observadores de criptografía ven como un engaño y suavicen la línea dura que los reguladores han adoptado en la industria.
Román Strelchenko | 500px más | imágenes falsas
Las compañías de criptomonedas están jugando un juego de póquer con la Comisión de Bolsa y Valores, haciendo audaces amenazas de abandonar los EE. UU. a medida que el regulador aumenta la presión sobre la industria para que se ciña.
Los principales actores esperan que la SEC y Washington tomen en serio lo que los observadores de criptografía ven como un engaño y suavicen la línea dura que los reguladores han adoptado en la industria.
Los ejecutivos de empresas como el intercambio de criptomonedas Coinbase y la empresa de servicios de cadena de bloques Ripple se han sumado a los comentarios sobre la SEC y señalan planes para trasladar los negocios al extranjero, en un intento por reunir apoyo y enviar un mensaje a los políticos estadounidenses preocupados de que el país pueda perderse una innovación tecnológica clave.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo la semana pasada que la SEC estaba en una «cruzada solitaria» con sus duras acciones contra ciertas empresas de criptomonedas. Agregó que el presidente Gary Gensler había adoptado una «visión anticriptomonetaria», a pesar de haber sido partidario de la industria durante su tiempo como profesor de economía en la Escuela de Administración Sloan del MIT.
«La SEC es algo atípico aquí», dijo Armstrong a Dan Murphy de CNBC en una entrevista en Dubái. «No creo [Gensler is] necesariamente tratando de regular la industria tanto como tal vez restringirla. Pero ha creado algunas demandas y creo que es bastante inútil para la industria en los EE. UU. en general».
Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, también irrumpió en la SEC esta semana. Cuando se le preguntó por su mensaje a Gensler cuando la compañía anunció una expansión a Dubái, bromeó: «¿Quién?». antes de decir más tarde que Ripple habrá gastado $ 200 millones defendiéndose de una demanda iniciada por el regulador para cuando termine.
«Lo encuentro como una empresa que comenzó en los Estados Unidos y como alguien que es ciudadano estadounidense, es triste. Me entristece esto. Estados Unidos está siendo superado no solo por un poco sino por mucho», dijo Garlinghouse. .
«Lo difícil de esto es que tienes un país que creo que ha puesto la política por encima de la política y esa no es una buena decisión si estás tratando de invertir en la economía».
Dubai y Europa han demostrado ser mercados mucho más favorables con sus marcos regulatorios de activos virtuales, dijo Garlinghouse, y agregó: «Estados Unidos definitivamente está estancado».
Garlinghouse, Armstrong y otros criptojefes han amenazado con abandonar los EE. UU., lo que destaca la preocupación de la industria de que la represión de la SEC se está volviendo demasiado dura. El regulador ha tomado fuertes medidas de cumplimiento contra empresas como Ripple, Coinbase, Kraken y Paxos, acusando a cada una de violar las leyes de valores.
El argumento de la SEC es que la mayoría de los tokens en el mercado pueden calificar como valores, lo que los sometería a requisitos mucho más estrictos en cuanto al registro y la divulgación. Las criptoempresas, naturalmente, han negado que los activos que emiten o enumeran en sus plataformas deben ser tratados como valores.
Se van a quedar o se van a ir?
La pregunta es: ¿podrían realmente irse? Parece bastante improbable.
«Estados Unidos es uno de los mercados más grandes para las criptomonedas y, por lo tanto, es muy poco probable que se vayan», dijo a CNBC Larisa Yarovaya, profesora asociada de finanzas en la Universidad de Southampton, por correo electrónico.
«El mayor temor de las empresas de criptomonedas es que la regulación provoque el pánico entre los inversores de criptomonedas y los precios bajen. Mostrar confianza (incluso arrogante) es una táctica común de los directores ejecutivos de las empresas de criptomonedas. Piensan que esto se traducirá en la confianza de los inversores, un exceso de confianza en algunos casos, y fomentará un mayor comportamiento irracional entre los inversores, por ejemplo, HODL [hold on for dear life] incluso cuando los mercados están cayendo».
Ripple’s Garlinghouse ha estado amenazando con trasladar la sede de su empresa al extranjero desde 2020. En octubre de ese año, dijo que el Reino Unido, Suiza, Singapur, Japón y los Emiratos Árabes Unidos estaban bajo consideración para la posible mudanza de Ripple al extranjero.
Eso no ha sucedido todavía.
Mientras tanto, el jefe de Coinbase sugirió en una conferencia fintech en Londres en abril que la empresa consideraría opciones de invertir más en el extranjero, incluida la reubicación de los EE. UU. a otro lugar, si el intercambio no obtiene claridad regulatoria en los EE. UU.
Un mes después, Armstrong dijo que Coinbase «no se mudará al extranjero».
“Siempre vamos a tener una presencia de EE. UU.… Pero EE. UU. está un poco atrasado en este momento”, dijo a CNBC.
EE. UU. es un gran mercado para la industria, con más de 50 millones de estadounidenses que dicen que poseen algo de criptografía, según una encuesta realizada por Morning Consult para Coinbase.
«Hay un enfoque mucho mayor en los mercados internacionales para esas firmas. Pero en el extremo superior del mercado, personalmente no puedo ver que suceda que dejes el mercado de los Estados Unidos por completo», Jonathan Levin, cofundador de Chainalysis, dijo a CNBC en una entrevista en Londres.
«Se trata más de cuánto inviertes en una nueva expansión internacional donde tal vez eso no estaba tan arriba en la agenda, pero ahora miremos a Francia, miremos al Reino Unido».
Además de esto, los aspectos prácticos de trasladar estas grandes empresas fuera de los EE. UU. serían difíciles.
«Aunque estas industrias son virtuales por su naturaleza, aún necesitan personas, y las personas tienen familias, hipotecas y preferencias sobre dónde vivir. Reemplazarlos con talento local en el nuevo lugar puede ser más fácil decirlo que hacerlo», dijo George Weston, un socio de la firma de abogados offshore global Harneys, dijo a CNBC por correo electrónico.
Certeza regulatoria fuera de EE. UU.
Los criptojefes están aprovechando las preocupaciones de algunos funcionarios de que EE. UU. se ha visto envuelto en una incertidumbre regulatoria, mientras que otras jurisdicciones, como la Unión Europea y el Reino Unido, han avanzado con los marcos regulatorios propuestos para los activos digitales.
Hester Peirce, comisionada de la SEC, dijo en una conferencia del Financial Times la semana pasada que EE. UU. se estaba «disparando en el pie al no tener un régimen regulatorio en EE. UU.».
Elogió a la UE por su progreso en la aprobación de leyes para la criptoindustria.
Se espera que la UE introduzca el primer conjunto completo de regulaciones para activos digitales, conocido como Markets in Crypto Assets (MiCA), en algún momento de 2024.
«Es realmente encomiable que Europa haya podido hacerlo tan rápido», dijo Peirce, según Reuters. «Si construimos un buen régimen regulatorio, la gente vendría. Creo que verá eso con MiCA».
Diego Ballo Ossio, socio del bufete de abogados Clifford Chance, dijo que otras jurisdicciones, incluidos el Reino Unido y la UE, están cambiando sus marcos legislativos para crear regímenes regulatorios claros para los intercambios.
«Esto significa que otros países están brindando efectivamente una opción a los intercambios basados en los EE. UU.: un lugar al que mudarse. No es impensable que un intercambio de los EE. UU. decidiera crear centros operativos en jurisdicciones fuera de los EE. UU. donde el producto se puede innovar y mejorar de manera segura». le dijo a CNBC.
Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo, dijo recientemente que se ha vuelto más difícil para la empresa operar en los EE. UU. y que tenía la intención de establecer una operación regulada en el Reino Unido.
Patrick Hillman, director de estrategia de la compañía, dijo que Estados Unidos «ha sido muy confuso durante los últimos seis meses», señalando las acciones de la SEC contra Coinbase como una señal de cómo el país se encuentra en un «lugar extraño».
Si bien la industria de la criptografía de EE. UU. actualmente podría estar lanzando amenazas vacías en este momento, podría haber un problema real si los reguladores en Estados Unidos no avanzan con una regulación reflexiva.
«Mi conclusión es que creo que es más un ruido de sables que un deseo genuino de salir de los EE. UU., pero si la SEC continúa por el camino en el que está, muchas empresas no tendrán más remedio que probar otra forma de hacer negocios. Es existencial”, dijo Daniel Csefalvay, socio del bufete de abogados BCLP, a CNBC por correo electrónico.
