Israel Sebastián | Momento | Imágenes falsas
Los inversores que poseen fondos cotizados en bolsa a menudo pueden escapar de una factura fiscal en la que incurren quienes tienen fondos mutuos, que generalmente son menos eficientes desde el punto de vista fiscal, según los expertos en inversiones.
Los ETF y los fondos mutuos son cestas de acciones, bonos y otros activos financieros supervisados por administradores de dinero profesionales. Pero tienen una estructura legal diferente que otorga a los ETF una «magia fiscal que no tiene rival en los fondos mutuos», dijo Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas para América del Norte y editor del boletín ETFInvestor de Morningstar. escribió este año.
Ese ahorro fiscal se relaciona con las distribuciones anuales de ganancias de capital dentro de los fondos.
Los impuestos sobre las ganancias de capital se adeudan sobre las ganancias de las inversiones.
Los administradores de fondos pueden generar dichos impuestos dentro de un fondo cuando compran y venden valores. Los impuestos luego se transfieren a todos los accionistas del fondo, quienes deben una factura de impuestos. incluso si reinvierten esas distribuciones.
La ventaja fiscal de los ETF se debe a las «creaciones y reembolsos en especie», que esencialmente prevén transacciones libres de impuestos para muchos ETF, explican los expertos. (El mecanismo de transacciones en especie de la ETF es algo complejo. En un nivel alto, implica grandes inversores institucionales llamados «participantes autorizados», que crean o canjean acciones de ETF directamente con el proveedor de ETF).
La ventaja fiscal es generalmente más evidente para los fondos de acciones, dijeron.
Por ejemplo, más del 60% de los fondos mutuos de acciones distribuyeron ganancias de capital en 2023, según Morningstar. Esto fue cierto para sólo el 4% de los ETF.
Se espera que menos del 4% de los ETF distribuyan plusvalías en 2024, Morningstar estimaciones. Estos datos aún no están disponibles para los fondos mutuos.
Es importante destacar que esta ventaja fiscal sólo es relevante para los inversores que mantienen fondos en cuentas sujetas a impuestos, dijeron los expertos.
Es un punto discutible para los inversores en cuentas de jubilación, como aquellos con un plan 401(k) o una cuenta de jubilación individual, que ya cuentan con beneficios fiscales, dijeron los expertos.
La ventaja fiscal «realmente ayuda a las cuentas no IRA más que nada», dijo Charlie Fitzgerald III, planificador financiero certificado con sede en Orlando, Florida, y miembro fundador de Moisand Fitzgerald Tamayo.
«Tendrás una eficiencia fiscal que un fondo mutuo estándar no podrá lograr, sin lugar a dudas», afirmó.
Sin embargo, los expertos afirman que los ETF no siempre tienen una ventaja fiscal.
Por ejemplo, es posible que ciertas tenencias de ETF no puedan beneficiarse de transacciones en especie, dijo Armor.
Los ejemplos incluyen materias primas físicas, así como derivados como swaps, contratos de futuros, forwards de divisas y ciertos contratos de opciones, dijo.
Además, ciertas naciones como Brasil, China, India, Corea del Sur y Taiwán pueden tratar los rescates en especie de valores domiciliados en esos países como hechos imponibles, dijo.
