Las instituciones financieras que administran el ahorro público querrán dejar atrás los decepcionantes desempeños de 2022 e ingresar a 2023 con mayor confianza en cuanto a la certeza de las condiciones macroeconómicas. La incertidumbre sobre los tipos de interés de los bancos centrales y las altas tasas de inflación, principalmente en Europa y EE. UU., llevaron a los fondos de pensiones y de formación avanzada a cerrar 2022 con rentabilidades negativas que no se veían desde hacía muchos años.
Las pistas de renta variable de los hallazgos de formación avanzada finalizaron 2022 con una rentabilidad negativa media de casi el 16 %, mientras que las pistas generales más conservadoras arrojaron una rentabilidad negativa del 8 %. También en los fondos de pensiones, el tramo de 50 años y menos, al que se asignan automáticamente los empleados que no han optado por otro tramo, finalizó el año con una rentabilidad media negativa del 5,5%.
2022 fue el peor año desde 2008, cuando se produjo una crisis financiera mundial. La tendencia en los mercados bursátiles mundiales fue muy negativa: en EE. UU., el índice S&P 500 cayó un 19,2 %, el promedio industrial Dow Jones cayó un 8,6 % y el índice Nasdaq cayó un 33 %. En Israel, la caída fue menos pronunciada, con el índice Tel Aviv 25 cayendo un 9,2 % durante el año y el índice Tel Aviv 125 cayendo un 11,8 %.
More Investment House registró el rendimiento negativo más bajo para la vía del fondo general de formación avanzada, con menos 6,13%. Le siguieron Migdal, Clal y Harel con una brecha de más del 1%. En las pistas de renta variable, Harel registró la menor rentabilidad negativa, de menos 14,4 %, y fue seguido por More, Migdal y Clal. En fondos de pensiones, en la categoría de 50 años y bajo track, la única firma con una rentabilidad negativa inferior al 4% fue Menorah Mivtachim, que superó a Harel gracias a un mejor comportamiento en diciembre.
En cada una de estas pistas, el peor desempeño fue Altshuler Shaham, principalmente debido a su alta exposición en el extranjero, particularmente en el mercado estadounidense. Sus fondos de formación avanzada registraron rentabilidades negativas del 19 % para el segmento de acciones y del 11,3 % para el segmento general. Su fondo de pensiones cerró el año con una rentabilidad negativa del 10%.
El CEO de Altshuler Shaham Finance, Yair Levinstein, dijo a «Globes» que la brecha entre su forma y sus competidores surgió únicamente de las diferencias en las asignaciones entre Israel y los EE. UU. «La razón de nuestra gran exposición a los EE. UU. son los muchos años en los que la economía de los EE. UU., no por casualidad, venció a todas las demás economías, y también impulsará a la economía mundial durante los próximos veinte años.
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«Cuando se trata de decidir sobre la asignación geográfica de acuerdos, creemos que debería haber un exceso de exposición a los EE. UU. El año pasado no funcionó, y esa es la brecha que se produjo entre nosotros y el mercado. Cuando miras el últimos seis meses, en los que el mercado estadounidense ha tenido un rendimiento superior, estamos de nuevo en el tercio superior, y de julio a diciembre estamos en el tercer lugar».
Dado que estamos hablando de ahorros a largo plazo, también es bueno considerar los rendimientos a tres y cinco años. Altshuler Shaham también es el último de la lista para estos períodos y, por primera vez, registró un rendimiento negativo a tres años, de menos 0,4 % en la trayectoria de acciones del fondo de capacitación avanzada.
More, que ingresó al mercado de fondos de previsión solo en 2018 y, por lo tanto, aún no tiene cifras de cinco años, lidera los rendimientos de tres años con un rendimiento que duplica el promedio de la pista general y casi triplica el promedio de la pista de acciones.
Analyst y Yelin Lapidot, que tuvieron un año difícil, permitieron que sus competidores los alcanzaran. Aunque en rendimientos a cinco años todavía lideran el mercado por un margen considerable, varias firmas los han superado en rendimientos a tres años.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 16 de enero de 2023.
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