Los mercados globales se centrarán en las decisiones de tasas bancarias centrales y las ganancias de los gigantes tecnológicos estadounidenses, junto con los principales resultados trimestrales corporativos europeos.
Los mercados de valores registraron ganancias consecutivas la semana pasada después de la inauguración de Donald Trump. Esta semana, la atención cambia a decisiones críticas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Canadá (BOC).
Además, las principales empresas tecnológicas estadounidenses, incluidas Microsoft, Meta Platforms, Tesla y Apple, informan sus ganancias trimestrales y de todo el año. Las grandes corporaciones europeas como ASML y LVMH también están programadas para publicar sus resultados.
Los datos económicos clave incluirán informes de inflación de las principales economías europeas y las cifras de crecimiento del producto interno bruto (PIB) del cuarto trimestre de los Estados Unidos. Mientras tanto, China ingresará a las vacaciones lunar del Año Nuevo a partir del martes en adelante.
Europa
Se espera que el BCE disminuya la tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2.75% el jueves, a pesar de la inflación elevada en los últimos meses. Los formuladores de políticas están cada vez más preocupados por las perspectivas económicas, particularmente a la luz del regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
Hablando en el Foro Económico Mundial en Davos la semana pasada, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, enfatizó la necesidad de que Europa «esté preparada» para posibles cambios en la política comercial de los Estados Unidos bajo el presidente Trump. También expresó su confianza en que la inflación de la eurozona permanece en camino de regresar al objetivo del 2% este año. Los analistas esperan que el BCE continúe reduciendo las tasas después de la reunión de esta semana, con una reducción total de al menos un punto porcentual anticipado en 2025.
Alemania, Francia y España liberarán sus índices preliminares de precios al consumidor (CPI) para enero. Se espera que la inflación se enfríe en Alemania y Francia, pero permanece en un nivel elevado en España, según los pronósticos de consenso. La inflación de la eurozona aumentó al 2,4% en diciembre, su nivel más alto desde julio. Además, el bloque lanzará sus cifras del PIB flash para el cuarto trimestre de 2024. Los economistas anticipan que el crecimiento económico habrá disminuido al 0.1% trimestre a trimestre, por debajo del 0.4% en el tercer trimestre.
Los informes de ganancias del cuarto trimestre de LVMH y ASML están programados para su lanzamiento los martes y miércoles, respectivamente.
Estados Unidos
Los mercados tienen un precio casi completamente en un cambio de la tasa de fondos de la Fed el miércoles, que actualmente está entre 4.25% y 4.5%, según la herramienta CME FedWatch. La Fed ha reducido las tasas tres veces desde septiembre, con una reducción total de un punto porcentual completo.
La inflación aumentó hasta el 2,9%, y es la más alta desde julio, mientras que la inflación central se enfrió a 3.2%, el aumento más lento desde agosto. A pesar de esto, los mercados laborales resistentes y el crecimiento económico probablemente harán que la Fed se detenga de su ciclo de relajación. El presidente de los Estados Unidos, Trump, instó a reducir las tasas de interés la semana pasada, pero los bancos centrales son independientes de la influencia política como el presidente de la Fed, Powell, indicó anteriormente.
La Fed se centrará más en la trayectoria económica, aunque se preocupa por la posible presión inflacionaria si Trump impone tarifas radicales en otros países.
Se espera que la economía estadounidense crezca a un ritmo anualizado de 2.7% en el cuarto trimestre, por debajo del 3.1% en el trimestre anterior. Sin embargo, esta tasa aún refleja un crecimiento sólido. La lectura del PIB de esta semana será la primera de tres, o una estimación de «avance».
La temporada de ganancias de EE. UU. Se mantendrá en foco después de los resultados de la exploración de Netflix la semana pasada. El sector de la tecnología se recuperó en medio de las políticas pro-tecnología del presidente Trump, particularmente después de que anunció una empresa conjunta de $ 500 mil millones (€ 480 mil millones) con gigantes tecnológicos para desarrollar la infraestructura de inteligencia artificial de los Estados Unidos. Las ganancias de Meta, Microsoft y Tesla se publicarán después de que los mercados estadounidenses cierren el miércoles, seguido de Apple el jueves.
Canadá
Se espera que el BOC disminuya las tasas de interés en 25 puntos básicos al 3% el miércoles. El crecimiento económico en Canadá se ha estancado, y las presiones inflacionarias han disminuido, con el enfriamiento anual de inflación de diciembre a 1.8%, por debajo del 1,9% en noviembre. Las amenazas arancelarias de Trump han aumentado la probabilidad de recortes de tarifas adicionales. Sin embargo, los datos de trabajo más fuertes de lo esperado para diciembre pueden complicar las perspectivas de reducciones de tasas futuras.
Asia-Pacífico
China publicará sus datos del índice de gerentes de compras de fabricación y no manufactureros (PMI) el lunes antes de que el país ingrese a unas vacaciones de una semana. La actividad comercial en el sector manufacturero ha vuelto a la expansión desde octubre, lo que sugiere que las medidas de estímulo radicales del gobierno están entrando en vigencia. El PMI no manufacturero se ha expandido hasta 2024, y se espera que ambos índices permanezcan en trayectorias similares en enero.
Los datos de inflación del cuarto trimestre de Australia serán monitoreados de cerca para pistas sobre la ruta de política del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Se pronostica que el IPC principal aumentará en un 2.5%, por debajo del 2.8% en el tercer trimestre. Es probable que la alivio de las presiones inflacionarias haga que el RBA comience los recortes de tarifas este año.
