El economista jefe de Moody’s Analytics, Mark Zandi, cree que es poco probable que la Reserva Federal suba las tasas de interés en su reunión de marzo, ya que existe una «incertidumbre» en torno a las recientes quiebras bancarias.
La turbulencia financiera de los últimos días ciertamente afectará la toma de decisiones de política monetaria cuando el Comité Federal de Mercado Abierto se reúna la próxima semana, agregó.
«Creo que se centran en las quiebras bancarias que sacudieron el sistema bancario y los mercados en los últimos días», dijo Zandi al programa «Street Signs Asia» de CNBC el miércoles.
«Hay un montón de incertidumbre aquí», como resultado, la Fed querrá ser cautelosa, agregó. «Creo que van a… [to] decidir no subir las tasas de interés en la reunión de la próxima semana».
Sus comentarios siguen a los reguladores de EE. UU. que cerraron Silicon Valley Bank el viernes y tomaron el control de sus depósitos en la mayor quiebra bancaria de EE. UU. desde la crisis financiera de 2008, y la segunda más grande de la historia.
El domingo, los formuladores de políticas se apresuraron a respaldar a los depositantes tanto en SVB como en Signature Bank, que también fue cerrado, para detener el pánico en torno a los riesgos de contagio.
La inflación se ‘modera’
El cálculo de la Fed sobre las tasas de interés podría complicarse a medida que la economía estadounidense continúa luchando contra la alta inflación. Los últimos datos del índice de precios al consumidor del martes mostraron inflación aumentó en febrero, pero estuvo en línea con las expectativas.
Si bien la inflación sigue siendo un problema para la economía estadounidense, «se está moderando» y avanza en la dirección correcta, dijo Zandi.
«Pero es muy alto. Creo que… pueden ser necesarios más aumentos de tasas. Pero en este momento, es mucho más importante concentrarse en lo que está frente a usted: ese es el potencial de problemas mayores en el sistema bancario, » él explicó.
Zandi no es el único que pide una pausa en las subidas de tipos. El lunes, Goldman Sachs dijo que no espera que la Fed suba las tasas este mes. Pero el mercado sigue valorando un aumento de 25 puntos básicos la próxima semana, según una estimación del Grupo CME.
Rebaja de calificación bancaria
El martes, Moody’s Investors Service recortó su visión sobre todo el sistema bancario estadounidense. de estable a negativo.
La agencia calificadora destacó las acciones extraordinarias tomadas para apuntalar a los bancos afectados. Pero dijo que otras instituciones con pérdidas no realizadas o depositantes sin seguro aún podrían estar en riesgo.
«No estoy en la agencia calificadora y no tengo ningún comentario sobre la acción de calificación, eso es independiente», dijo Zandi. Pero señaló que la medida tiene sentido en el contexto de tasas de interés más altas, lo que podría ejercer presión sobre el sistema bancario.
Aún así, a nivel fundamental, el economista cree que el sistema bancario de EE. UU. se encuentra en un «lugar bastante bueno».
Las instituciones fallidas fueron inusuales en el sentido de que atendían al sector tecnológico en el caso de SVB y los criptomercados, en el caso de Signature, señaló Zandi.
«Hay bancos que están en problemas, pero son idiosincrásicos», dijo. Se han enredado con los problemas del sector tecnológico y el criptomercado. Fuera de eso, el sistema está bien capitalizado, altamente líquido, con buena gestión de riesgos. »
Las acciones de los bancos regionales y una gran cantidad de nombres familiares se vieron afectados a principios de semana, ya que los inversores nerviosos temían que la acción del gobierno y la adquisición de ambos bancos se extendieran al sector en general. Pero las acciones de los bancos subieron con fuerza el martes cuando los bancos regionales intentaron recuperarse de una fuerte liquidación.
Acción agresiva
La «intervención muy agresiva en el mercado» de los legisladores ayudó mucho, dijo Zandi, así como las señales de que el gobierno «hará lo que sea necesario para apoyar el sistema bancario».
A pesar de los movimientos tranquilizadores, el economista dijo que la Fed aún debería pausar sus aumentos de tasas para evaluar cuánto se han endurecido las condiciones y cuál es el impacto en la economía en general y, en última instancia, en la inflación.
Espera que la Fed realice dos aumentos de tasas más de un cuarto de punto porcentual: 25 puntos básicos cada vez, en las reuniones del FOMC de mayo y junio.
Por ahora, Zandi reiteró que es mejor que la Fed «simplemente tome un respiro aquí, haga una pausa y vea cómo responde el sistema bancario a todo esto y qué medida de restricción va a haber en la economía en general», y podría reanudar para aumentar las tasas nuevamente más tarde en mayo si la inflación sigue siendo un problema.
— Jeff Cox de CNBC contribuyó a este informe
