La guerra en Israel, la guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones en el este de Asia harán que la cartera de pedidos de Elbit Systems (TASE: ESLT; Nasdaq: ESLT) suba a niveles nunca vistos antes, pero el principal desafío de la compañía es generar un margen operativo de dos dígitos como otras empresas de defensa en todo el mundo, según el analista de Meitav Brokerage, Elad Kraus.
Meitav ha empezado a cubrir a Elbit Systems con una calificación de «Outperform» y un precio objetivo de 900 NIS, lo que representa una prima del 21,5% sobre el precio de mercado. Kraus afirma que la empresa se encuentra en medio de un proceso que pone énfasis en la mejora de la rentabilidad, tras años de márgenes relativamente bajos. Elbit Systems aspira a alcanzar unas ventas de 7.000 millones de dólares y un margen de beneficio operativo del 10% para 2026. Meitav estima que el objetivo de ventas se alcanzará en 2025.
ARTICULOS RELACIONADOS
«Los presupuestos de defensa están aumentando constantemente», escribe Kraus, «y la cartera de pedidos de Elbit crece más que los presupuestos de defensa». Al final del segundo trimestre, la cartera de pedidos de la empresa ascendía a 21.100 millones de dólares, un 31% más que al final del mismo trimestre de 2023.
Kraus añade que Elbit Systems se beneficia de un balance sólido que le permite realizar inversiones significativas y financiar el capital circulante. Sin embargo, el flujo de caja es volátil y los clientes no pagan de forma ordenada, especialmente el propio Ministerio de Defensa de Israel, afirma. «Eso significa mayores costes de financiación, lo que repercute en el beneficio neto», añade. En su opinión, Elbit Systems no aumentará su dividendo, debido a la previsión de mayores inversiones de capital y amortizaciones de deuda.
«Elbit está atravesando actualmente un proceso de cambio significativo, con un alto crecimiento de su cartera de pedidos y, por lo tanto, se espera un importante crecimiento de sus ingresos», escribe Kraus. Considera que la fuente de la fortaleza de la empresa reside en la diversidad de sus fuentes de ingresos y en no depender de un territorio o segmento en particular.
Elbit Systems, dirigida por Bezhalel Machlis, tiene una capitalización de mercado de 9 mil millones de dólares en Nasdaq, después de una caída del 6% en el precio de sus acciones en lo que va del año.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 20 de agosto de 2024.
© Derechos de autor de Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2024.
