El Comité Monetario del Banco de Israel anunciará su última decisión sobre tipos de interés el miércoles. El anuncio se retrasó dos días para evitar chocar con las ceremonias conmemorativas del 7 de octubre y el primer aniversario del inicio de la guerra. El consenso es que el Banco de Israel no recortará el tipo e incluso hay quienes creen que el tipo podría subir por primera vez desde mayo de 2023, cuando lo subieron al 4,75%.
El Comité Monetario del Banco de Israel se reunirá en un momento particularmente difícil para la economía israelí: los combates continúan, la inflación ha subido al 3,6% anual y la alta volatilidad en los mercados financieros, especialmente en el mercado de divisas. Debido a todo esto, no hay duda de que la tasa de interés no se reducirá pronto, después de que el recorte más reciente del 0,25% al 4,5% se hiciera a principios de enero.
En su decisión más reciente sobre las tasas de interés, adoptada en agosto, el Comité Monetario del Banco de Israel pronosticó que sería poco probable que el próximo recorte de tasas se produjera antes del segundo trimestre de 2025, si se detiene el aumento de la inflación y regresa la estabilidad a los mercados financieros.
«La puerta está abierta a nuevas subidas»
En el mercado hay quienes creen que podría haber un alza en las tasas de interés, principalmente por los aumentos de precios en los componentes de servicios del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que son impulsados por la demanda. Esto apunta a que la inflación se deriva de los aumentos salariales, y no sólo de las consecuencias de la guerra. El Deutsche Bank escribió durante las vacaciones: «No descartamos por completo un aumento de los tipos de interés. Si la situación geopolítica empeora aún más y el intercambio de golpes entre Israel e Irán se convierte en un conflicto total, las preocupaciones por la estabilidad financiera, probablemente principalmente debido a la presión vendedora sobre el tipo de cambio- sugieren que la puerta sigue abierta a un aumento adicional».
Modi Shafrir, estratega jefe de mercados financieros del Bank Hapoalim, cree que el Banco de Israel dejará la tasa sin cambios pero adoptará un enfoque más agresivo. Dice: «El gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, puede enfatizar que si la situación continúa desarrollándose, entonces el comité podría considerar otro aumento». Observa que si el Banco de Israel decide aumentar la tasa de interés, estará entre los pocos bancos del mundo que están aplicando restricciones monetarias, cuando la mayoría de los países occidentales en realidad están relajando sus economías.
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El economista jefe del Banco Mizrahi Tefahot, Ronen Menachem, destaca que la importancia de la decisión de esta semana está en los mensajes que transmitirá el Gobernador. «La actitud del gobernador sobre el crecimiento, el déficit y las perspectivas para el futuro afectará la forma en que se percibe la situación económica y el mercado de bonos», afirma.
Se espera que el anuncio del Banco de Israel incluya una referencia a los cambios en la economía y un llamado al gobierno a adoptar un presupuesto equilibrado. El próximo presupuesto tiene una importancia especial debido a las recientes rebajas de las agencias de calificación internacionales, Moody’s y S&P. Ambos concedieron gran importancia a los retrasos en la aprobación del presupuesto y a la lentitud del Gobierno en este asunto.
La situación económica está empeorando
Desde la última decisión sobre las tasas de interés a finales de agosto, la situación económica de Israel ha empeorado. La tasa de inflación es significativamente más alta que el límite superior del objetivo de estabilidad del Banco de Israel (3%), y el déficit continúa ampliándose y se prevé que siga creciendo hasta el próximo mes. Además de eso, los riesgos geopolíticos han aumentado: los combates se han intensificado en el norte y continúan en el sur.
El Banco de Israel revisará sus previsiones el miércoles. Las predicciones de las agencias de calificación internacionales indican la posibilidad de una recesión más profunda en comparación con la previsión más reciente del banco, que preveía un crecimiento del 1,5% este año y del 4,2% en 2025. Las agencias de calificación recortan las previsiones de crecimiento al 0% en 2024 y el 2% en 2025. Según la previsión anterior, el déficit cumplirá el objetivo financiero y se fijará en el 6,6%, y la inflación se situará en el 3%. Según Shafrir, las perspectivas de crecimiento presentadas por el banco han disminuido, pero no es seguro que alcancen los bajos niveles presentados por las agencias de calificación. Menachem subraya que una de las cuestiones que preocupa a los mercados con respecto a la decisión de esta semana es: «Si el Banco de Israel cambia a una previsión de crecimiento cero, es probable que también quiera enviar un mensaje tranquilizador de que la economía no se dirige a una crisis». recesión, de lo contrario es un cambio de paradigma desde el comienzo de la guerra: de una economía fuerte, flexible y con experiencia en afrontar crisis».
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 6 de octubre de 2024.
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