Kuala Lumpur, Malasia – El mercado de valores de Malasia está experimentando una reactivación constante a medida que miles de millones de dólares se vierten en una bolsa que alguna vez fue considerada una de las de peor desempeño de la región.
Impulsado por el sólido crecimiento económico pospandémico de Malasia y un aumento de la inversión extranjera por parte de los gigantes tecnológicos estadounidenses, el índice de referencia de Bursa Malaysia ha subido hasta un 17 por ciento durante el año pasado.
Los inversores abrieron 289.000 nuevas cuentas comerciales durante los primeros siete meses de 2024, según el operador de Bursa, casi el doble de las abiertas durante todo 2023.
«El mercado parece estar emergiendo de una ‘década perdida’, en la que anteriormente estaba infravalorado con poco movimiento ascendente», dijo a Al Jazeera Stephen Yong, planificador financiero autorizado de Wealth Vantage Advisory.
Yong, un inversionista desde hace mucho tiempo en el mercado de valores local, dijo que había un “espacio significativo” para el crecimiento y que muchas empresas habían estado infravaloradas durante una década.
«Las perspectivas son positivas a medida que entramos en una fase de recuperación, con más fondos de inversores fluyendo hacia la región de Asia Pacífico, incluida Malasia», dijo.
Durante la última década, la agitación política y la falta de competitividad económica fueron vistas como un lastre para el mercado de valores de Malasia.
Durante la década de 2010, el índice compuesto de Kuala Lumpur (KLCI) de Bursa, que consta de las 30 principales empresas por capitalización de mercado, osciló entre 1.500 y 1.900 puntos.
En 2018, el mercado entró en una espiral de declive que duró años, cuando la rápida rotación de primeros ministros, las consecuencias del escándalo financiero del 1MDB y la pandemia de COVID-19 afectaron la confianza de los inversores.
Un artículo de Bloomberg de 2019 calificó a Bursa como “el peor mercado bursátil importante del mundo” después de sufrir una caída del 14 por ciento en un año.
Ignatius Luke Jr. Tan, banquero de inversiones durante más de 40 años, dijo que hasta hace poco el mercado de Malasia había estado efectivamente «moribundo».
«Durante años, no fue ni aquí ni allá… Mucha gente en Malasia no creía que el mercado de valores fuera un lugar para ganar dinero», dijo Tan a Al Jazeera.
Considerada como una economía tigre emergente durante la década de 1990, Malasia comenzó a perder fuerza después de la crisis financiera asiática de 1997-98, perdiendo ritmo frente a vecinos como Singapur, dijo Tan.
“El mercado de valores es un reflejo de la economía. Y después de 2005, nuestra economía no estaba preparada para el crecimiento. Simplemente avanzaba”, dijo Tan.
En un mordaz comentario de diciembre, Tong Kooi Ong, propietario del periódico económico The Edge, señaló que el KLCI había producido un rendimiento anual de alrededor del 1 por ciento en los últimos 10 años, menos que el rendimiento típico de un depósito fijo.
Pero el sentimiento del mercado comenzó a cambiar este año cuando la economía mostró sólidos signos de crecimiento y los gigantes tecnológicos estadounidenses, incluidos Nvidia, Google y Microsoft, anunciaron miles de millones de dólares en inversiones en Malasia para expandir sus capacidades de nube e inteligencia artificial.
En un informe publicado por la empresa de inteligencia DC Byte en julio, el estado de Johor, en el sur de Malasia, que limita con Singapur, fue nombrado el mercado de centros de datos de más rápido crecimiento en el sudeste asiático con más de 1,6 gigavatios de suministro total.
Malasia registró 83.700 millones de ringgit (19.300 millones de dólares) en inversiones aprobadas para el primer trimestre del año, un 13 por ciento más que el año anterior, más de la mitad de las cuales provinieron de fuentes extranjeras.
En agosto, el banco central de Malasia anunció que el producto interno bruto (PIB) creció un 5,9 por ciento en el segundo trimestre de 2024, la mayor expansión en el sudeste asiático, aparte de Vietnam y Filipinas.
En la semana que terminó el 30 de agosto, los inversores extranjeros compraron un total neto de 1.500 millones de ringgit (34 millones de dólares) en acciones malasias, la mayor ola de compras netas desde marzo de 2016, según MIDF Research.
Las OPI van en aumento
Las ofertas públicas iniciales también han ido en aumento.
La bolsa registró 34 OPI en los primeros nueve meses de este año, en comparación con 31 durante todo 2023.
Entre ellos se incluye el debut en el mercado de 99 Speed Mart, que recaudó 2.360 millones de ringgit (542,8 millones de dólares) en la mayor cotización del país en siete años.
Valorada en casi 2 billones de ringgits (430 mil millones de dólares), la Bolsa de Malasia todavía está eclipsada por sus pares regionales como Tokio, Seúl, Mumbai, Singapur, Tokio, Hong Kong y Shanghai.
Pero su desempeño durante el año pasado se mantuvo firme frente a rivales mucho más grandes.
La firma de auditoría financiera Deloitte señaló en un informe de julio que el mercado de IPO de Malasia había liderado el Sudeste Asiático durante la primera mitad del año con alrededor de 450 millones de dólares recaudados.
Bursa alcanzó los 2 billones de ringgits (460 millones de dólares) en capitalización de mercado por primera vez en mayo, cuando el KLCI superó la marca de 1.600 por primera vez en dos años, y se ha mantenido cerca de ese nivel desde entonces.
«El desempeño positivo del mercado de valores de Malasia está respaldado por los fundamentos económicos más sólidos de la economía de Malasia, junto con varios factores macroeconómicos», dijo un portavoz de Bursa a Al Jazeera.
«Los analistas coinciden en que hay espacio para un mayor crecimiento hacia fin de año debido a catalizadores como los recortes de tasas de la Reserva Federal, el continuo impulso de la inversión extranjera directa (IED), la recuperación de las ganancias, la fortaleza del ringgit y los flujos de noticias positivas sobre la adjudicación de proyectos de infraestructura».
Si bien calificó el sólido desempeño del mercado local como un “cambio bienvenido”, un remisier con cuatro décadas de experiencia en valores aconsejó a los inversionistas potenciales que actuaran con cautela.
«La gente que observa el mercado en este momento puede verse tentada a subirse al tren», dijo a Al Jazeera el remisier, que habló bajo condición de anonimato.
«No se sabe cuándo los extranjeros se retirarán del mercado… Se apresuran a recortar sus posiciones y salir del mercado una vez que encuentran oportunidades en otros lugares».
El remisier dijo que si bien el interés de las empresas tecnológicas estadounidenses en Malasia había sido bienvenido, la estabilidad política había jugado un papel crucial en el estado actual de la economía.
Si bien el índice de aprobación del primer ministro de Malasia, Anwar Ibrahim, ha caído desde un máximo del 68 por ciento después de su elección en noviembre de 2022, ha logrado sobrevivir a sus tres predecesores.
A pesar de dirigir un gobierno en el que participan antiguos rivales políticos, no ha enfrentado ningún desafío público serio a su gobierno.
Aún así, existen riesgos potenciales para el panorama económico relativamente optimista, incluido «un crecimiento global mucho más lento, una mayor volatilidad del mercado financiero global o interrupciones en la cadena de suministro que se extenderían a la altamente abierta economía de Malasia», dijo a Al el economista de la Universidad Sunway, Yeah Kim Leng. Jazeera.
Eza Ezamie, director general de Laughing Tree, un intermediario de financiación empresarial, dijo que es optimista sobre la trayectoria del mercado de valores.
«Creo que este impulso del mercado de valores continuará durante las próximas semanas o meses, siempre y cuando Malasia mantenga su consistencia y su OPR», dijo Ezamie a Al Jazeera, refiriéndose a la tasa de interés oficial a un día, la tasa de referencia del banco central de Malasia. tasa de interés.
«Si Malasia mantiene su OPR… Mientras mantengamos la IED y nuestras cifras de PIB, y si nuestra inflación es muy estable, no veo que (el mercado de valores) aparte de subir».
