Miles de terremotos han sido causados por una acumulación masiva de magma en una fisura de nueve millas.
La fisura se encuentra a unos 3,5 kilómetros al noroeste de Grindavik, una ciudad de 4.000 habitantes en la península de Reykjanes que ha sido evacuada.
¿Qué posibilidades hay de que se produzca una erupción?
La Oficina Meteorológica de Islandia dijo el miércoles que «la probabilidad de una erupción todavía se considera alta».
Vidir Reynisson, jefe de la agencia de Protección Civil y Gestión de Emergencias de Islandia, dijo que los expertos están «realmente preocupados por todas las casas y la infraestructura de la zona».
John Smellie, vulcanólogo de la Universidad de Leicester en el Reino Unido, dijo que la lava fluye «relativamente lentamente, y la gente generalmente al menos puede alejarse o huir de ella».
Dijo que esto significa que las muertes son poco probables.
La erupción podría ser más violenta si atraviesa hielo o agua.
Si ocurre en el extremo sur de la fisura, que está bajo el agua, podría provocar nubes de ceniza que afectarían los vuelos en el aeropuerto internacional de Islandia.
¿Diferente a la erupción del Eyjafjallajokull de 2010?
No se espera que ninguna erupción tenga tanto impacto como la del volcán Eyjafjallajokull en 2010.
Esa erupción arrojó enormes cantidades de ceniza a la atmósfera, lo que obligó a cancelar unos 100.000 vuelos y dejó varados a más de 10 millones de viajeros.
Explotó a través de 200 metros de hielo, lo que lo hizo «muy violento», dijo Smellie.
La interacción con el agua creó partículas de ceniza más finas que luego se desplazarían por Europa.
La última amenaza de erupción es una «situación completamente diferente», dijo Smellie.
Marc Reichow, geoquímico de Leicester, dijo que «es poco probable que suceda esta vez ya que no hay una cantidad sustancial de hielo en el área donde se espera que ocurra una erupción».