Por Tom Ozimek
Un nuevo informe del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca encontró que los precios de los bienes importados han disminuido en los primeros cinco meses del año, a pesar de que los precios generales de los bienes han aumentado en el mismo período, desafiando la noción de que las políticas arancelas del presidente Donald Trump están alimentando una mayor inflación.
«Los bienes importados en realidad se están volviendo más baratos», dijo Steve Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos, en una entrevista del 8 de julio con Fox News sobre los hallazgos del informe.
El informe analizó las tendencias de inflación utilizando tanto el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que es rastreado de cerca por la Reserva Federal; y el índice de precios al consumidor (IPC), la medida más familiar para la mayoría de los estadounidenses.
Según el informe, los precios de importación, aquellos directamente afectados por los aranceles, se redujeron un 0.1 por ciento desde diciembre de 2024 hasta mayo de 2025 en función de los datos de PCE, mientras que los precios generales de los bienes aumentaron un 0.4 por ciento durante el mismo período. Los datos del IPC mostraron un patrón similar, con los precios de los bienes importados que cayeron 0.8 por ciento incluso cuando los precios generales de los bienes permanecieron estables.
«Los precios de los bienes importados no solo han caído este año, sino que también disminuyeron más rápido que los precios generales de los bienes desde febrero», dice el informe. «Estos hallazgos contradicen las afirmaciones de que los aranceles o los tarifas de aranceles conducirían a una aceleración de la inflación».
El informe llega en medio de un debate en curso sobre si las medidas arancelarias de Trump podrían eventualmente empujar la inflación más alta. Hasta ahora, la administración ha impuesto una tarifa basal del 10 por ciento a casi todos los países, mientras que ciertas naciones, como China, enfrentan tasas más altas.
Se han anunciado aranceles «recíprocos» adicionales, pero se han suspendido hasta el 1 de agosto para permitir negociaciones para acuerdos comerciales más amplios que podrían reducir o eliminar los aranceles. Muchos analistas esperan que surjan los mayores impactos de precios si esas tarifas recíprocas entran en vigencia en agosto.
En abril, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que una regla de pulgar difícil es que cada aumento del 10 por ciento en las tarifas generalmente conduce a un aumento de aproximadamente el 2 por ciento en los precios del consumidor. Pero enfatizó que esta relación no siempre es precisa, citando el primer mandato de Trump, cuando aproximadamente el 20 por ciento de los aranceles en China elevaron los precios del consumidor de los Estados Unidos en solo un 0.7 por ciento, según un estudio.
En una entrevista reciente en ABC News, Miran dijo que espera efectos de inflación similares de las políticas arancelarias actuales de Trump.
«Creo que ha habido muchas fatalizaciones, mucho miedo», dijo Miran, abordando las preocupaciones de algunos economistas de que los aranceles podrían provocar un aumento en la inflación. Basándose en la experiencia del primer término de Trump, agregó que «no había una inflación económica significativa» de medidas arancelarias anteriores, y espera una repetición esta vez.
«A lo ahora, esta vez, hemos repetido el mismo rendimiento, por el cual mucha gente predijo que terminaría con el mundo, habría algún tipo de resultado desastroso», dijo Miran. «Y una vez más, los ingresos arancelarios están llegando. No hay signos de ninguna inflación económicamente significativa, y la creación de empleo sigue siendo saludable».
De hecho, el último informe de empleos mostró que el mercado laboral se mantuvo robusto en junio, y la economía agregó 147,000 empleos más fuertes de lo esperado. La tasa de desempleo se redujo a 4.1 por ciento. En otro signo de la fortaleza del mercado laboral, las aperturas de empleo en mayo se elevaron a 7.7 millones más altos de lo esperado, aumentando en 374,000 desde el mes anterior y desafiando las predicciones pesimistas para una disminución.
La inflación también se ha mantenido relativamente sometida. Los últimos datos de PCE mostraron que los precios aumentaron solo 0.1 por ciento de mayo a junio, lo que eleva la tasa de inflación de titulares anualizados al 2.3 por ciento, cerca del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. Mientras tanto, el IPC mostró una inflación anual al 2.4 por ciento en mayo, los últimos datos disponibles. La Fed tiende a poner más peso en el índice PCE porque se actualiza con más frecuencia y cubre una gama más amplia de gastos.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha indicado que quiere ver más datos de inflación hasta julio para garantizar que las presiones de precios se enfríen antes de considerar los recortes de tasas de interés.
Trump, sin embargo, ha estado presionando por reducciones de tasas inmediatas, argumentando que Powell y otros funcionarios de la Fed están restringiendo innecesariamente el crecimiento económico al mantener las tasas elevadas.
«Jerome ‘Too Late’ Powell, y toda su junta, deberían estar avergonzados de sí mismos por permitir que esto le suceda a los Estados Unidos», dijo Trump en una publicación reciente sobre Truth Social. «Tienen uno de los trabajos más fáciles, pero más prestigiosos en Estados Unidos, y han fallado, y continúan haciéndolo».
Más allá del crecimiento económico potencialmente estimulante, las tasas más bajas también ayudarían a reducir los costos de endeudamiento del gobierno. El Tesoro de EE. UU. Paga intereses a los inversores que tienen la deuda del gobierno, y esos pagos se han disparado en los últimos años.
En el año fiscal 2024, el gobierno gastó $ 882 mil millones en pagos de intereses netos, casi el monto de 2020, según datos del Tesoro. En los primeros ocho meses del año fiscal 2025, los pagos de intereses han totalizado $ 665 mil millones, poniendo a Estados Unidos en camino de la factura de interés anual más alta en su historia.
Mientras tanto, aunque los aranceles de Trump no han aumentado la inflación, han generado ingresos significativos. Desde el regreso de Trump a la oficina en enero, la Aduana y la Protección Fronteriza de EE. UU. Ha recaudado más de $ 106 mil millones en ingresos aduaneros, incluidos $ 81.5 mil millones atribuidos directamente a las nuevas medidas arancelarias.
Durante una reunión del gabinete el 8 de julio, Trump dijo que una vez que los aranceles recíprocos entren en vigencia en agosto, el «gran dinero» comenzaría a fluir hacia las arcas del Tesoro, ayudando a aliviar los desafíos de financiación del gobierno.
