Además de las reducciones, Pan incursionó en la orientación a futuro, diciendo que los requisitos de reservas podrían volver a reducirse este año. Los fondos y corredores podrán pedir préstamos a la autoridad monetaria para comprar acciones, mientras que China también está estudiando un fondo de estabilización del mercado.
Se ha utilizado la palabra “bazuca” para describir las iniciativas. Si bien son ciertamente notables, aún queda por ver si alteran el curso subyacente de la economía, que se encontraba en una desaceleración a largo plazo mucho antes de la pandemia de COVID-19.
Los cambios de política, especialmente si se dan a conocer con grandes detalles, tienden a ser recibidos como grandes avances. Si lo que ocurrió el martes marca el inicio de una nueva fase en los esfuerzos por impulsar el crecimiento, bien por todos. Si no se dan muchos pasos adelante, persistirá el pesimismo que ha caracterizado los debates sobre la economía china en los últimos años.
LA POLÍTICA DEL PBOC EVOLUCIONA EN LA DIRECCIÓN CORRECTA
Vale la pena considerar cómo se compara el desempeño de Pan con la reputación que lo precedió.
Cuando asumió el cargo de gobernador en julio del año pasado, China estaba al borde de una mala racha de cifras inflacionarias muy malas. A diferencia de las otras grandes economías, donde la inflación aumentó drásticamente a medida que la pandemia se apaciguaba, China experimentó lo contrario: los precios al consumidor bajaron durante varios meses y el ritmo de aumentos siete meses después ahora ronda preocupantemente cerca de cero.
