Redacción NM
Las monedas estables, las primas seguras y estrictas de las criptomonedas, se ven claramente peligrosas. Tether, USDC y otros perdieron sus preciadas paridades con el dólar la semana pasada en un caos del mercado que sacudió la fe en estas monedas que fueron diseñadas para eludir la volatilidad de las criptomonedas. ¿Pero fue un estallido aislado o están perdiendo el alma?
Las principales monedas estables oscilaron entre aproximadamente $ 0,95 y $ 1,02 la semana pasada, según el proveedor de datos Coinmarketcap, después de haber mantenido su paridad en un centavo anteriormente en 2022. Sin embargo, no es la primera vez que se tambalean.
Tanto Tether como USDC, los dos más grandes, han experimentado episodios de volatilidad menos publicitados en años anteriores, a veces subiendo hasta $1.01 en 2021 y cayendo a alrededor de 97 centavos en 2020, según Coinmarketcap. No obstante, la semana pasada fue la más volátil en la historia de esta clase de criptomoneda, según Morgan Stanley.
«Las monedas estables son lo más cercano que estaremos en el espacio criptográfico a un activo de importancia sistémica y cualquier impacto en el valor de una o varias monedas estables puede afectar el sistema en su conjunto», dijo Hagen Rooke, socio de regulación financiera de bufete de abogados Reed Smith en Singapur.
«Tal como están las cosas, las monedas estables están muy poco reguladas, lo cual es extraño porque si analizas cómo funciona una moneda estable centralizada, es básicamente lo mismo que un depósito bancario».
Las monedas estables están vinculadas al valor de los activos principales, como el dólar, para aumentar la confianza, y son el medio principal para mover fondos entre criptomonedas o en efectivo regular.
“La economía está cambiando completamente para estar basada en Internet y siempre activa, pero el sistema financiero no. Por lo tanto, necesita una moneda estable para tener los dólares que pueden moverse a la velocidad de la economía, de las partes más rápidas de la economía”, dijo Chad Cascarilla, director ejecutivo de Paxos, una moneda estable líder.
La agitación del mercado la semana pasada fue provocada por el espectacular colapso de TerraUSD, un caso atípico porque se suponía que su paridad con el dólar se mantendría mediante un complejo mecanismo impulsado por algoritmos en lugar de reservas de dólares u otros activos, como es típico en las monedas estables.
Los problemas de TerraUSD contribuyeron a una caída en los criptomercados que vio desaparecer más de $ 357 mil millones o el 21,7% de la capitalización del mercado de activos digitales semana tras semana, según una investigación del criptointercambio Kraken.
Sin embargo, puede haber ganadores y perdedores de tal agitación, incluso entre las monedas estables. El valor de mercado de Tether ha disminuido a $75,600 millones desde $83,000 millones el lunes pasado, antes del desacoplamiento del dólar, mientras que el de USDC ha subido a $51,000 millones desde $48,000 millones, según Coinmarketcap.
«Hay más confianza con el USDC debido a las instituciones que tienen reservas de USDC para ellos, como BlackRock, por ejemplo», dijo Marcus Sotiriou, analista del corredor de activos digitales GlobalBlock con sede en el Reino Unido.
Mientras tanto, Rooke y otros ven más regulaciones en camino. “Las monedas estables son una fruta al alcance de la mano, y creo que vamos a ver alguna política para ellas”, dijo Michelle Bond, directora ejecutiva de la Asociación de Mercados de Activos Digitales.
“Hay una serie de cuestiones diferentes: ¿cuáles son las reservas permisibles? ¿Quién puede emitir una moneda estable? ¿Cómo se debe auditar un emisor y los reservados? ¿Qué tipo de divulgaciones se hacen a los consumidores?”
