El logotipo del banco suizo Credit Suisse se ve en un edificio de oficinas en Zúrich, Suiza, el 21 de febrero de 2022.
Arnd Wiegmann | Reuters
crédito suizo recibió un salvavidas de liquidez del Banco Nacional Suizo esta semana después de que el precio de sus acciones cayera a un mínimo histórico, pero el camino del prestamista asediado hacia el borde ha sido largo y tumultuoso.
El anuncio de que Credit Suisse tomaría prestados hasta 50.000 millones de francos suizos (54.000 millones de dólares) del banco central se produjo después de sesiones consecutivas de fuertes caídas en el precio de sus acciones. Convirtió a Credit Suisse en el primer banco importante en recibir una intervención de este tipo desde la crisis financiera mundial de 2008.
Las acciones del banco terminaron el miércoles en 1,697 francos suizos, casi un 98% menos que el máximo histórico de la acción en abril de 2007, mientras que los swaps de incumplimiento crediticio, que aseguran a los tenedores de bonos contra el incumplimiento de una empresa, se dispararon a nuevos máximos históricos esta semana.
Viene después de años de bajo rendimiento de la banca de inversión y una letanía de escándalos y fallas en la gestión de riesgos.
escándalos
Credit Suisse está experimentando actualmente una revisión estratégica masiva en un intento por abordar estos problemas crónicos. El actual CEO y veterano de Credit Suisse, Ulrich Koerner, asumió el cargo de Thomas Gottstein en julio, ya que el bajo rendimiento de los bancos de inversión y las crecientes provisiones para litigios continuaron afectando las ganancias.
Gottstein tomó las riendas a principios de 2020 luego de la renuncia de su predecesor Tidjane Thiam a raíz de un extraño escándalo de espionaje, en el que el exjefe de administración de riqueza Iqbal Khan de UBS fue seguido por contratistas privados supuestamente bajo la dirección del exdirector de operaciones Pierre-Olivier Bouee. . La saga también vio el suicidio de un investigador privado y las renuncias de una gran cantidad de ejecutivos.
Gottstein, exjefe del principal banco nacional de Credit Suisse, ampliamente percibido como una mano firme, buscó poner fin a una era plagada de escándalos. Esa misión duró poco.
A principios de 2021, se encontró lidiando con las consecuencias de dos grandes crisis. La exposición del banco a los colapsos del fondo de cobertura familiar estadounidense Archegos Capital y la firma británica de financiamiento de la cadena de suministro Greensill Capital lo cargó con litigios masivos y costos de reembolso.
Estas fallas de supervisión dieron como resultado una reorganización masiva de las divisiones de banca de inversión, riesgo y cumplimiento y gestión de activos de Credit Suisse.
En abril de 2021, ex Grupo bancario Lloyds El presidente ejecutivo, Antonio Horta-Osorio, fue contratado para limpiar la cultura del banco después de la serie de escándalos y anunció una nueva estrategia en noviembre.
Pero en enero de 2022, Horta-Osorio se vio obligado a renunciar después de que se descubriera que había violado dos veces las reglas de cuarentena de Covid-19. Fue reemplazado por el ejecutivo de UBS Axel Lehmann.
El banco inició otro proyecto de transformación radical y costoso cuando Koerner y Lehmann se dispusieron a devolver al prestamista asediado a la estabilidad y la rentabilidad a largo plazo.
Esto incluyó la escisión de la división de banca de inversión de Credit Suisse para formar CS First Boston, con sede en EE. convertirse en el mayor accionista.
Locura de Marzo
Credit Suisse informó una pérdida neta anual de 7.300 millones de francos suizos para 2022, prediciendo otra pérdida «sustancial» en 2023 antes de volver a la rentabilidad en 2024.
Los informes sobre problemas de liquidez a finales de año dieron lugar a enormes salidas de activos bajo gestión, que alcanzaron los 110.500 millones de francos suizos en el cuarto trimestre.
Después de otra fuerte caída del precio de las acciones a raíz de sus resultados anuales a principios de febrero, las acciones de Credit Suisse comenzaron a cotizar en marzo de 2023 a unos míseros 2,85 francos suizos por acción, pero las cosas estaban a punto de empeorar aún más.
El 9 de marzo, la compañía se vio obligada a retrasar su informe anual de 2022 luego de una llamada tardía de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. relacionada con una «evaluación técnica de las revisiones previamente divulgadas de los estados de flujo de efectivo consolidados» en 2019 y 2020.
El informe finalmente se publicó el martes siguiente y Credit Suisse señaló que se encontraron «debilidades materiales» en sus procesos de informes financieros para 2021 y 2022, aunque confirmó que sus estados financieros anunciados anteriormente aún eran precisos.
Habiendo sufrido ya la sacudida global de aversión al riesgo resultante del colapso del Silicon Valley Bank con sede en EE. UU., la combinación de estos comentarios y la confirmación de que las salidas no se habían revertido agravaron las pérdidas del precio de las acciones de Credit Suisse.
Y el miércoles entró en caída libre, ya que el principal inversor, el Banco Nacional Saudita, dijo que no podía proporcionar más efectivo a Credit Suisse debido a restricciones regulatorias. A pesar de que el SNB aclaró que todavía creía en el proyecto de transformación, las acciones cayeron un 24% a un mínimo histórico.
El miércoles por la noche, Credit Suisse anunció que ejercería su opción de pedir prestado hasta 50.000 millones de francos suizos al Banco Nacional Suizo en el marco de una línea de crédito cubierta y una línea de liquidez a corto plazo.
El Banco Nacional de Suiza y la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza dijeron en un comunicado el miércoles que Credit Suisse «cumple con los requisitos de capital y liquidez impuestos a los bancos de importancia sistémica».
El respaldo del banco central y la tranquilidad sobre la posición financiera de Credit Suisse provocaron un aumento del 20 % en el precio de las acciones el jueves y es posible que hayan tranquilizado a los depositantes por ahora.
Sin embargo, los analistas sugieren que quedarán dudas sobre dónde colocará el mercado el verdadero valor de las acciones para los accionistas en ausencia de este amortiguador por parte de las autoridades suizas.
