Redacción NM
La economía de Japón se recuperó a un ritmo más lento de lo esperado en el segundo trimestre de una caída inducida por COVID, según mostraron datos el lunes, lo que destaca la incertidumbre sobre si el consumo crecerá lo suficiente como para impulsar una recuperación frágil y muy demorada.
La reactivación en Japón, como muchas otras economías, se ha visto obstaculizada por la guerra de Ucrania y el aumento de los precios de las materias primas, incluso cuando el aumento del consumo impulsó el crecimiento en abril-junio.
“El consumo y los gastos de capital seguirán impulsando el crecimiento en julio-septiembre. Pero el impulso puede no ser tan fuerte ya que la inflación creciente está enfriando el gasto de los hogares”, dijo Atsushi Takeda, economista jefe del Instituto de Investigación Económica de Itochu.
“Si bien la demanda interna puede continuar expandiéndose, la caída de las exportaciones podría frenar la recuperación de Japón”, dijo.
De hecho, las perspectivas de Japón se han visto nubladas por un resurgimiento de las infecciones por COVID, la desaceleración del crecimiento mundial, las restricciones de suministro y el aumento de los precios de las materias primas que están aumentando los costos de vida de los hogares.
La tercera economía más grande del mundo se expandió un 2,2 por ciento anualizado entre abril y junio, según mostraron datos del gobierno, marcando el tercer trimestre consecutivo de aumento, pero no alcanzando las previsiones medianas del mercado de un aumento del 2,5 por ciento.
Siguió a un aumento revisado del 0,1 por ciento en el producto interno bruto (PIB) en enero-marzo, cuando el aumento de los casos de COVID perjudicó el gasto.
El crecimiento fue impulsado en gran medida por un aumento del 1,1 por ciento en el consumo privado, ya que los restaurantes y hoteles vieron recuperarse la demanda gracias al levantamiento de las restricciones relacionadas con la pandemia.
Los gastos de capital, otro impulsor clave del crecimiento de abril a junio, aumentaron un 1,4 por ciento respecto del trimestre anterior, superando el pronóstico medio del mercado de una expansión del 0,9 por ciento, mostraron los datos.
Pero el aumento en el consumo del segundo trimestre fue menor que las previsiones del mercado de un aumento del 1,3 por ciento, lo que genera dudas sobre si el repunte en el gasto de los hogares tendrá efecto.
RIESGOS EXTERNOS
Algunos analistas dicen que un resurgimiento de las infecciones por COVID y los recientes aumentos de precios para una amplia gama de productos diarios podrían desanimar a los hogares a derrochar en ocio y cenas fuera.
La remuneración de los asalariados durante abril-junio, ajustada por la inflación, cayó un 0,9 por ciento respecto al trimestre anterior, una caída más profunda que la caída del 0,1 por ciento en enero-marzo en una señal de que el aumento del costo de vida ya estaba afectando los ingresos de los hogares.
Los crecientes temores de una desaceleración mundial, impulsados en parte por una ola de ajuste monetario por parte de los principales bancos centrales, también han oscurecido las perspectivas de una recuperación sostenida de la economía de Japón.
Si bien la demanda interna agregó 0,5 puntos porcentuales al PIB de abril-junio, la demanda externa no aumentó ni eliminó el crecimiento en una señal de disminución del apoyo del otrora fuerte sector exportador.
“De cara al futuro, existen riesgos a la baja para la demanda interna debido a un nuevo aumento en los casos de COVID. Los riesgos externos también están sesgados a la baja por el aumento de los temores de recesión en Estados Unidos y Europa”, dijo Toru Suehiro, economista de Daiwa Securities.
Deseoso de amortiguar el golpe económico del aumento del costo de vida, el primer ministro Fumio Kishida instruyó el lunes a sus ministros para que elaboren medidas adicionales para moderar el ritmo de aumento de los precios del combustible y los alimentos.
Japón se ha quedado atrás de otras economías importantes en la recuperación total del golpe de la pandemia debido a la debilidad del consumo, atribuida en parte a las restricciones en la actividad que duraron hasta marzo.
Eso ha convertido al Banco de Japón (BOJ) en un caso atípico en la fase de ajuste monetario global que se extiende por muchas economías en medio de una inflación creciente.
Los formuladores de políticas esperan que la demanda reprimida sostenga el consumo hasta que los salarios aumenten lo suficiente como para compensar el aumento de los costos de vida. Pero existe incertidumbre sobre si las empresas aumentarán los salarios en medio de los crecientes riesgos de una desaceleración de la demanda mundial, dicen los analistas.
El BOJ ha enfatizado su determinación de mantener una política monetaria ultralaxa incluso cuando la inflación superó su objetivo del 2 por ciento durante tres meses consecutivos en junio, para garantizar que la economía se recupere de manera sostenida impulsada por un consumo sólido y un crecimiento de los salarios.
Categoría: Japón
