La Reserva Federal mantiene estables las tasas de interés, dice que la reducción de la compra de bonos vendrá ‘pronto’

El miércoles, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés de referencia cercanas a cero, pero indicó que las subidas de tasas podrían llegar antes de lo esperado, y recortó significativamente sus perspectivas económicas para este año.

Junto con esos movimientos en gran parte esperados, los funcionarios del Comité Federal de Mercado Abierto de formulación de políticas indicaron que comenzarán a retirar algunos de los estímulos que el banco central ha estado brindando durante la crisis financiera. Sin embargo, no hubo ninguna indicación específica sobre cuándo podría suceder eso.

«Si el progreso continúa ampliamente como se esperaba, el Comité juzga que pronto se justificará una moderación en el ritmo de las compras de activos», dijo el comunicado posterior a la reunión del FOMC. Los que respondieron a una encuesta reciente de CNBC dijeron que esperan que la reducción de las compras de bonos se anuncie en noviembre y comience en diciembre.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa posterior a la reunión, dijo que el comité está listo para actuar.

«Si bien no se tomaron decisiones, los participantes en general consideraron que mientras la recuperación se mantenga en el buen camino, es probable que sea apropiado un proceso de reducción gradual que concluya a mediados del próximo año», dijo.

Por ahora, el comité votó unánimemente para mantener las tasas a corto plazo ancladas cerca de cero.

Sin embargo, más miembros ahora ven que la primera subida de tipos se producirá en 2022. En junio, cuando los miembros publicaron por última vez sus proyecciones económicas, una ligera mayoría situó ese aumento en 2023.

Powell dijo que la Fed está cada vez más cerca de lograr sus objetivos sobre «un progreso sustancial adicional» en la inflación y el empleo.

«Para la inflación, parece que hemos logrado un progreso más que significativo, un progreso sustancial adicional. Esa parte de la prueba se logra en mi opinión y en la opinión de muchos otros», dijo.

«Mi propia opinión es la prueba para un progreso sustancial adicional en el empleo», agregó Powell.

Los mercados recortaron algunas de sus ganancias después de las noticias de la Fed inicialmente, con los principales promedios de las acciones aún mostrando fuertes ganancias y los rendimientos de los bonos del gobierno mixtos.

Hubo algunos cambios sustanciales en las previsiones económicas de la Fed, con una disminución en las perspectivas de crecimiento y mayores expectativas de inflación.

El comité ahora prevé que el PIB aumentará solo un 5,9% este año, en comparación con un pronóstico del 7% en junio. Sin embargo, el crecimiento de 2022 ahora se establece en 3.8%, en comparación con 3.3% anteriormente, y 2.5% en 2023, una décima de punto porcentual.

Las proyecciones también señalaron que los miembros del FOMC ven una inflación más fuerte que las proyecciones de junio. Se prevé que la inflación subyacente aumente un 3,7% este año, en comparación con el 3% previsto la última vez que los miembros dieron sus expectativas. Luego, los funcionarios ven la inflación en 2.3% en 2022, en comparación con la proyección anterior de 2.1%, y 2.2% en 2023, una décima de punto porcentual más alta que la previsión de junio.

Incluidos los alimentos y la energía, los funcionarios esperan que la inflación se sitúe en el 4,2% este año, frente al 3,4% de junio. Se espera que los dos años siguientes vuelvan a caer al 2,2%, con pocos cambios con respecto a las perspectivas de junio.

En otro movimiento, la Fed dijo que duplicaría el nivel de recompra de sus operaciones diarias en el mercado a $ 160 mil millones desde $ 80 mil millones.

Los mercados habían esperado poco en cuanto a decisiones importantes de la reunión, pero han estado nerviosos en parte sobre cuándo la Fed comenzará a reducir el ritmo de sus compras mensuales de bonos.

Powell dijo durante el simposio anual de agosto de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, que él y otros estaban en la posición de que el banco central había cumplido su objetivo de inflación y podría comenzar a reducir el mínimo de $ 120 mil millones al mes en la compra de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas. .

Los inversores también esperaban la reunión para ver cuál era la posición de los funcionarios de la Fed sobre las perspectivas de inflación.

La medida de inflación preferida por la Fed, el índice de gastos de consumo personal menos los precios de los alimentos y la energía, se aceleró un 3,6% en julio, el nivel más alto en 30 años. Sin embargo, Powell ha dicho repetidamente que espera que las presiones sobre los precios disminuyan a medida que los factores de la cadena de suministro, la escasez de bienes y los niveles inusualmente altos de demanda regresen a los niveles previos a la pandemia.

Las proyecciones para el desempleo eran un poco más pesimistas, con la tasa de desempleo de fin de año ahora en 4.8%, desde el 5.2% actual y la estimación de junio de 4.5%. Eso viene inmediatamente después de un decepcionante informe de nóminas de agosto que mostró un crecimiento del empleo de solo 235,000.

Sin embargo, Powell dijo que no requeriría cifras de trabajos de gran éxito para que la Fed comience a eliminar la acomodación de las políticas.

«Para mí no se necesitaría un informe de empleo extraordinario, estupendo y superfuerte. Sería necesario un informe de empleo razonablemente bueno para sentir que se cumple esa prueba. Otros en el comité, muchos en el comité, sienten que la prueba es ya se cumplieron. Otros quieren ver más avances «, dijo.

Corrección: un número igual de miembros del FOMC ven una subida de tipos en 2022 que los que no, aunque la tendencia central figura como un aumento el próximo año en el resumen de proyecciones económicas de la Fed. Una versión anterior describía erróneamente las expectativas individuales de los miembros del comité.. Además, se proporcionó una cifra incorrecta para las estimaciones del PIB de 2023.