Los mercados financieros ya anticipaban la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Bitcoin subió un 10% esta mañana hasta un máximo de 72.000 dólares. Trump es considerado amigable con la industria de las criptomonedas. Ha declarado que convertirá a Estados Unidos en la capital criptográfica del mundo y ha prometido formar un «Consejo Criptográfico Presidencial». Dogecoin, que está aún más estrechamente asociado con una victoria de Trump, entre otras cosas debido al apoyo de Elon Musk hacia él, ha subido un 26% y ha duplicado su valor en el último mes.
Los contratos de futuros en Wall Street también suben, con subidas de más del 3% en los contratos de los tres principales índices. Los contratos del índice Russell 2000 de pequeña capitalización han subido actualmente más del 4%. Por otro lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también han aumentado, suponiendo que la elección de Trump probablemente conducirá a un nuevo aumento de la inflación y, por tanto, a una desaceleración del ritmo de recortes de tipos de interés en Estados Unidos.
Mañana (jueves), la Reserva Federal de Estados Unidos publicará su próxima decisión sobre tipos de interés. El consenso del mercado es que recortará su tipo de interés otro 0,25% hasta el 4,5-4,75%, pero el mercado está menos seguro de que seguirá recortándolos en sus siguientes decisiones.
Ganadores y perdedores
La historia muestra que la afiliación partidista del presidente estadounidense no tiene ningún efecto a largo plazo en los mercados financieros. «A pesar de la tentación de vincular los resultados del mercado a los resultados electorales, las acciones han obtenido buenos resultados tanto bajo presidentes republicanos como demócratas», afirma la consultora financiera Edward Jones en un estudio titulado «Las elecciones y los mercados: cuatro lecciones del pasado».
Sin embargo, en el corto plazo, el mercado de capitales tiende a responder a las elecciones. Según los datos recogidos por Morningstar, desde las elecciones presidenciales de 1984, el mercado tiende a caer el día después de las elecciones un 0,5%, pero los días en que sube después de las elecciones puede subir más del 1%. Pero si el ángulo de visión se amplía a un mes, el mercado ha sido positivo en la mayoría de los años electorales, y ha aumentado un 3,4% en promedio después de tres meses, un promedio de 5,1% después de seis meses y un promedio de 16,4%. % doce meses después de una elección.
Gilad Kaizer, director de Renta Variable Global de Migdal Group, afirma: «El rendimiento de Trump es bueno para el mercado de capitales estadounidense. En primer lugar, la reducción del impuesto de sociedades que está en la agenda de Trump aumentará los beneficios de las empresas y ayudará a que los índices alcancen nuevos máximos. «
Ronen Menachem, economista jefe de mercados del Mizrahi Tefahot Bank, dice: «De manera dicotómica, la implementación de la política declarada es un desafío para la Reserva Federal, pero, en la medida en que se implemente, los sectores y activos sujetos a inflación podrían obtener buenos resultados, pero Por supuesto, todos los escenarios se basan en cosas expuestas en la plataforma republicana y en puntos de vista y enfoques con los que se identifica Trump. Sin embargo, su fuerza, alcance y si se ponen en práctica dependen de muchos factores, como el. equilibrio de fuerzas entre las dos Cámaras del Congreso También es posible que la política real sea diferente de las declaraciones y, por supuesto, no hay que olvidar que, durante los próximos dos meses, un presidente demócrata seguirá ocupando el puesto Blanco. Casa.»
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El consenso en el mercado es que la victoria de Trump provocará aumentos en las reservas energéticas tradicionales (petróleo y gas), y que la industria armamentista estadounidense también crecerá bajo un presidente republicano.
«Trump se identifica con un mayor gasto gubernamental, recortes de impuestos, combustibles fósiles y la imposición de aranceles a las importaciones, lo que será un desafío para el comercio exterior de Estados Unidos. Estados Unidos ya tiene una relación deuda/PIB de más del 120%, y un déficit fiscal que asciende a más del 6% del PIB. Estas dos cifras son el doble del tamaño que cualquier país desarrollado aspira a alcanzar en el tiempo», dice Menachem.
Kaiser añade que Trump es claramente positivo para sectores como las finanzas y la energía, la industria y la sanidad. Sobre el sector financiero, afirma: «Habrá una regulación más relajada. Los bancos necesitarán menos capital que el requerido por Basilea III y habrá mayores posibilidades de fusiones y adquisiciones en el sector».
En materia de energía, dice, «la política de Trump es aumentar el suministro y la perforación, lo que impulsará a las empresas de servicios de perforación», mientras que en la industria, «la producción volverá a Estados Unidos y se dará preferencia a las empresas estadounidenses sobre las empresas globales fuera del continente». En Estados Unidos, bajo Trump habrá menos participación gubernamental y menos presión sobre las compañías farmacéuticas y los precios, lo que ayudará a las grandes compañías farmacéuticas».
Por el contrario, las acciones de energías renovables se consideran un sector que puede sufrir con Trump, lo cual es comprensible a la luz de sus declaraciones sobre el tema. «Todo el campo de la energía verde corre el riesgo de verse afectado por la eliminación de los subsidios promovidos por los demócratas», afirma Kaiser.
En este caso, sin embargo, los tipos de interés son el factor más importante. Son la razón por la que acciones como SolarEdge se han desplomado en los últimos dos años. Las altas tasas de interés han elevado los costos y han provocado que los consumidores desaceleren las compras, lo que ha afectado las ventas.
En cuanto al consumo, Kaiser dice: «Harris promovió un programa diseñado para beneficiar a la clase media y gravar a los ricos. La victoria de Trump y la imposición de aranceles serán malas para las pequeñas tiendas minoristas».
Es probable que la industria de los vehículos eléctricos se sienta decepcionada, ya que bajo una administración demócrata se esperaba que se beneficiaran de subsidios continuos, tanto a los compradores como en forma de subvenciones a los vehículos impulsados por gasolina para ayudarlos a cambiar a los eléctricos, mientras que se espera que una administración republicana ser más duros con la industria y cancelar las subvenciones.
Menachem, sin embargo, se protege de estas previsiones y se pregunta si los mercados ya no han descontado los resultados de las elecciones. «Al final, dado que se conoció el enfoque de Trump y los republicanos en la mayoría de las cuestiones, es probable que, en la medida en que el mercado anticipó una victoria de Trump, las diversas consecuencias, para bien o para mal, para los distintos sectores ya están ya descontado, al menos parcialmente. Por lo tanto, desde el punto de vista del equilibrio riesgo-oportunidad, hay más posibilidades de reacciones exageradas por parte del mercado en caso de sorpresas que de la implementación de la agenda conocida.»
¿Qué pasa con el dólar?
«Se espera una reducción del tipo de interés en la próxima decisión», afirma Yonatan Brand, director general de Ultra Finance. «Por un lado, Trump es percibido como una persona favorable a los negocios, lo que es una señal positiva para la economía y, por tanto, para el dólar. Además de un fortalecimiento del dólar estadounidense frente a otras monedas, también esperamos un fuerte aumento del valor del Bitcoin y otras monedas criptográficas En cuanto al tipo de cambio shekel-dólar, se espera que el shekel se debilite, tanto por el fortalecimiento del dólar como por el despido de Gallant y las tormentosas manifestaciones de anoche, dadas las expectativas. Debido a las menores tasas de interés estadounidenses, el dólar podría debilitarse en los próximos meses».
Sobre el mercado de bonos estadounidense, Or Poria, presidente de Poria Financial Planning, afirma: «Los precios de los bonos en realidad están cayendo bruscamente y los rendimientos están aumentando, lo que pesará sobre el mercado de valores, ya que los bonos se vuelven más atractivos como alternativa a las acciones».
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 6 de noviembre de 2024.
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