El aumento de precios que los consumidores israelíes han estado experimentando en los últimos meses también ha afectado al mercado de capitales. A principios de esta semana, las administradoras locales de fondos mutuos aumentaron la tarifa de administración de decenas de fondos, entre ellos fondos con rendimientos negativos.
Las comisiones de gestión son las más bajas para los fondos del mercado monetario, pero en el caso de algunos de estos fondos, los aumentos en los niveles de las comisiones son los más pronunciados. Harel, por ejemplo, elevó las comisiones de gestión de los fondos del mercado monetario del 0,02 % al 0,1 %. Analyst elevó sus comisiones del 0,03% al 0,14%. Estos siguen estando entre los honorarios más bajos en la industria de gestión de inversiones.
Más Caspit, por su parte, que empezó con comisiones de gestión relativamente altas, las ha elevado del 0,14% al 0,19%. Kesem de Excellence Investment House también ha aumentado las comisiones de gestión que cobra a varios fondos, después de que hace un año ofreciera docenas de fondos sin ninguna comisión de gestión.
La subida de las comisiones de gestión también se da en los fondos activos tradicionales, donde las comisiones ya eran más elevadas, por la necesidad de una gestión más cercana de las inversiones para obtener mayores rentabilidades. Hasta la última subida, las comisiones de gestión de los fondos de renta variable rondaban el 1,2 % y no se han disparado hasta el 1,5 %. En los fondos que combinan la inversión en acciones y en instrumentos de renta fija, las comisiones de gestión han aumentado desde alrededor del 0,5 % hasta la región del 0,7 %, y algunos fondos cobran el 1 %.
Fuentes del mercado estiman que el aumento de la comisión de gestión impulsará los ingresos de los fondos durante el próximo año en unos NIS 100 millones. Los administradores de fondos tienen derecho a subir los precios una vez al año, el 1 de enero, y cada año aumentan las tarifas de docenas de fondos. Una empresa de gestión de fondos que tradicionalmente se ha abstenido de imponer tarifas más altas es Altshuler Shaham, y este año también dejará intacta su tarifa de tarifa de gestión.
Los gestores de fondos afirman que muchos de los fondos cuyas comisiones se cobran se encuentran en niveles deficitarios. A veces, esto se hace deliberadamente como una estrategia de marketing antes de que se aumenten las tarifas. Mientras tanto, dicen los gerentes, han tenido que hacer frente a aumentos en los cargos que pagan a terceros.
Por ejemplo, la comisión de distribución que pagan los fondos de los bancos, que son prácticamente el canal exclusivo para los clientes finales, es del 0,1% del importe invertido. Los fondos también pagan a los bancos una comisión operativa del 0,01 % y una comisión del 0,01 % a la Autoridad de Valores por cada shekel que ingresan. Por lo tanto, los fondos pagan un 0,12 % a organismos externos, y esto es antes de la comisión del folleto y la comisión de gestión del fondo. pagado a la Autoridad de Valores.
Los administradores también mencionan que la Bolsa de Valores de Tel Aviv elevó recientemente su tarifa por el seguimiento de sus índices, lo que se aplica a aproximadamente una quinta parte de los fondos, que realizan el seguimiento de los índices bursátiles. La propia Bolsa de Valores de Tel Aviv dice que la subida fue muy pequeña, y que en todo caso las comisiones que cobra están entre las más bajas del mundo.
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Al mismo tiempo, los proveedores de servicios como las empresas de software y ciberseguridad también han subido los precios.
El problema para los clientes es que las comisiones de gestión aumentan después de haber invertido su dinero en los fondos. Esto es diferente al caso de los fondos de previsión y pensiones, donde las comisiones de gestión no pueden incrementarse durante al menos cinco años a partir de la fecha en que un cliente comienza a ahorrar con ellos.
Los fondos del mercado monetario recaudan NIS 33.7 mil millones
Más allá del tema de la comisión de gestión, no cabe duda de que el año pasado fue el año de los fondos monetarios. La subida de los tipos de interés hizo atractivo este producto tras años en los que ofrecía rentabilidades cercanas a cero, en línea con el tipo de interés cercano a cero del Banco de Israel. Tras la subida del 0,5% de ayer, la tasa del Banco de Israel está ahora en el 3,75%.
Los fondos del mercado monetario disfrutan de ventajas fiscales y mayor liquidez en comparación con los depósitos bancarios, aunque también varían un mayor riesgo. En 2022, estos fondos recibieron 33.700 millones de NIS, lo que llevó su participación de mercado del 4% a principios de año al 13,6% al final.
Esto está en completo contraste con el resto de la industria. Los activos totales bajo administración de los fondos cayeron en unos NIS 30 mil millones, o un 7%, en 2022, a NIS 369 mil millones a fines de año. Según Shon Ashkenazi, gerente de relaciones con asesores de inversiones de Meitav Investment House, los rendimientos negativos de los fondos representaron una disminución en el valor de NIS 39 millones, compensada por entradas de inversión por un total de NIS 9.3 mil millones.
Los fondos activos tradicionales sufrieron una salida masiva de dinero de los inversores, de NIS 27.400 millones, mientras que los fondos pasivos recibieron unos NIS 3.800 millones.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 3 de enero de 2023.
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