Por Tom Ozimek
Las tarifas del presidente Donald Trump reducirían los déficits federales en $ 2.8 billones durante la próxima década, según un nuevo análisis de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), que descubrió que las ganancias fiscales de los ingresos arancelarios más altos superarían con creces el ligero arrastre sobre el crecimiento económico y el aumento modesto en el inflación.
Los aranceles impuestos por Trump entre enero y mayo de este año en una variedad de bienes reducirían los préstamos federales, reduciendo los costos de intereses en $ 500 mil millones y llevando la reducción de déficit total a $ 3 billones a 2035 antes de tener en cuenta los impactos económicos, dijo CBO en una carta del 4 de junio a los líderes democráticos del Senado. Después de tener en cuenta el impacto económico, un crecimiento ligeramente más lento y precios más altos, la reducción neta total en los déficits proyectados llega a $ 2.8 billones.
La agencia proyecta que el producto interno bruto (PIB) real de EE. UU.) Será 0.6 por ciento más bajo para 2035 que en pronósticos de referencia anteriores, lo que no incorporó los aranceles. Se espera que la inflación aumente en un promedio de 0.4 puntos porcentuales tanto en 2025 como en 2026, con el impacto del precio que se nivela a partir de entonces. Aún así, a pesar de las compensaciones económicas, la agencia dijo que los aranceles dejarían el presupuesto federal en una forma significativamente mejor a largo plazo.
El modelo de la Oficina de Presupuesto supone que los aranceles, anunciados a través de la acción ejecutiva, estarán vigentes de forma permanente. Es una suposición que CBO reconoce que está «sujeto a una incertidumbre significativa», dada la posibilidad de cambios de política o talventa. Trump ya ha detenido o modificado porciones de sus últimos planes de tarifas, y durante su primer mandato, muchos deberes se combinaron con programas de exención para importadores seleccionados.
«Si tales mecanismos se implementan nuevamente», escribió la agencia, «eso podría reducir sustancialmente los aranceles arancelarios recopilados y, por lo tanto, el cambio en los déficits asociados con las políticas evaluadas aquí».
CBO también señaló que la escala sin precedentes de los aumentos de la tarifa actual hace que sea difícil predecir con precisión cómo responderán los consumidores y las empresas. Dependiendo de cómo se ajusten los patrones comerciales, los ingresos reales podrían quedarse cortos, o exceder, las proyecciones de corriente, con el resultado vinculado a cómo los compradores receptivos son los cambios de precios y cómo las empresas reorganizan las cadenas de suministro.
El análisis incorpora probables medidas de represalia de socios comerciales de EE. UU., Que CBO espera tener un alcance más estrecho que las tarifas impuestas por los Estados Unidos. Aun así, se espera que esas respuestas extranjeras, combinadas con una elevada incertidumbre sobre política, ejercen un efecto escalofriante modesto sobre la inversión empresarial y el crecimiento de la productividad.
«En la evaluación de CBO, es probable que los aranceles de represalia adicionales son probables, y los socios comerciales estadounidenses probablemente esperan que las negociaciones se jueguen antes de tomar represalias plenas», señaló la agencia. «Aun así, se espera que el valor de las exportaciones estadounidenses dirigidas por esas tarifas sea más bajo que el valor de las importaciones dirigidas por los aranceles estadounidenses», agregó CBO, señalando que la incertidumbre mayor sobre la ruta futura de las políticas comerciales de la administración Trump probablemente retrasaría la inversión.
La última proyección está aproximadamente en línea con una estimación anterior emitida por CBO en diciembre de 2024, cuando las políticas arancelarias de Trump estaban menos claras. En esa proyección, CBO estimó que un escenario combinado, que incluye una tarifa universal del 10 por ciento sobre todas las importaciones y un arancel del 60 por ciento en los productos chinos, podría reducir los déficits federales hasta $ 2.9 billones en 10 años, al tiempo que aumenta la inflación en aproximadamente 1 punto porcentual hasta 2026 y reduciendo el GDP real en 0.6 porcentaje en 2035.
La carta actualizada de junio de 2025 refleja las políticas promulgadas en lugar de las propuestas, ofreciendo una mirada más refinada a los impactos fiscales y económicos ahora que los aranceles están vigentes, aunque algunos han cambiado o se detuvieron desde que se anunciaron por primera vez.
Sin embargo, en ambos conjuntos de proyecciones, la conclusión de la línea superior sigue siendo la misma: el régimen arancelario, si se sostiene, generaría ingresos significativos y déficit más bajos, al tiempo que imponería costos relativamente modestos para el crecimiento y la inflación.
La carta de la CBO se produce el mismo día en que los aranceles del 50 por ciento de Trump sobre el acero y el aluminio entraron en vigencia, duplicando la tasa anterior del 25 por ciento.
«Aunque los aranceles de acero y aluminio previamente impuestos han ayudado a proporcionar apoyo crítico de precios en el mercado de los Estados Unidos, aún no han permitido a estas industrias desarrollar y mantener las tasas de utilización de la producción de capacidad que son necesarias para la salud sostenida de las industrias y para las necesidades de defensa nacional proyectadas», escribió Trump en una proclamación del 3 de junio.
Trump dijo que el aumento de los aranceles aumentaría la producción nacional de acero al contrarrestar más efectivamente a los países extranjeros que arrojan su exceso de acero a los mercados estadounidenses a precios bajos, socavando la competitividad de la industria nacional.
Desde que asumió el cargo, Trump lanzó una audaz agenda arancelaria, con el presidente basando sus políticas en el argumento de que los aranceles son una forma efectiva de restablecer los lazos comerciales globales de una manera que nivela el campo de juego y corrige décadas de Estados Unidos que se aprovechan por otros países.
Los críticos dicen que los aranceles imponen costos a los consumidores y las empresas, que, junto con la incertidumbre económica y legal, tienen el potencial de una interrupción significativa.
Mientras tanto, los lectores de la época de la época dijeron en una encuesta de febrero que consideran los aranceles de Trump como un pilar clave del renacimiento económico de Estados Unidos, lo que puede fortalecer la posición económica del país a nivel mundial y salvaguardar los intereses nacionales.
