El rendimiento de la deuda francesa a 10 años aumentó a más del 3%, en el primer día de negociación después de que la agencia de calificación crediticia rebajara inesperadamente la calificación de la deuda de Francia.
La deuda francesa vuelve a preocupar a los inversores, según el creciente diferencial de tipos de interés entre los bonos a 10 años de Francia y el punto de referencia de la eurozona, Alemania.
Los costes de endeudamiento de Francia superaron el 3,05% el lunes por la mañana, cuando las operaciones se reiniciaron por primera vez después de que una de las mayores agencias de calificación crediticia, Moody’s, rebajara la calificación del país en un movimiento inesperado el sábado.
La nueva calificación de emisor a largo plazo de Francia pasó a ser Aa3, un escalón menos que la anterior Aa2, y la agencia cambió la perspectiva del país de negativa a estable. Esta categoría se alinea con la categoría que ya han otorgado a Francia las otras dos principales agencias de calificación.
Moody’s decidió rebajar la calificación de la deuda de Francia porque «las finanzas públicas del país se verán sustancialmente debilitadas en los próximos años», ya que «es más probable que la fragmentación política impida una consolidación fiscal significativa», dijo la agencia en su comunicado.
Agitación política en Francia
El viernes, el presidente francés, Emmanuel Macron, nombró al cuarto primer ministro del país este año. El centrista François Bayrou sucede a Michel Barnier en el cargo, quien renunció después de que su presupuesto de ajuste de cinturón le valiera a él y a su gobierno un exitoso voto de censura de la Asamblea Nacional más de una semana antes.
El recién formado gobierno francés tiene la tarea urgente de garantizar que el país tenga un presupuesto válido para el próximo año.
«Esperamos que el nuevo gobierno impulse una ley especial que garantice la continuidad de la administración pública en 2025», dijo Moody’s en su comunicado.
El gobierno saliente tuvo la difícil tarea de ajustarse el cinturón económico, ya que Francia está lidiando con un déficit que se espera supere el 6% del PIB en 2024 y una deuda creciente, un récord de 3.228 billones de euros, que representa el 112% del PIB. por encima del límite del 60% establecido por las normas de la UE.
El ministro francés de Economía, Antoine Armand, reaccionó a la decisión sobre X diciendo que «Moody’s ha anunciado el cambio de la calificación de Francia a Aa3, destacando los recientes acontecimientos parlamentarios y la actual incertidumbre que se deriva de ellos en cuanto a la mejora de nuestras finanzas públicas. Cabe señalar que el nombramiento del Primer Ministro François Bayrou y la voluntad reafirmada de reducir el déficit son una respuesta explícita».
Al gobierno entrante le espera la enorme tarea de situar la deuda y el déficit en una senda sostenible. Según la agencia de calificación crediticia: «De cara al futuro, existe ahora una probabilidad muy baja de que el próximo gobierno reduzca de forma sostenible el tamaño del déficit fiscal más allá del próximo año».
Como resultado, Moody’s espera que las finanzas públicas de Francia sigan siendo más débiles de lo esperado durante otros tres años.
El sombrío panorama provocó una mayor presión sobre los bonos del gobierno de Francia el lunes por la mañana, elevando los costos de endeudamiento a 10 años más allá del 3%, haciendo cada vez más costoso para el país financiar su deuda. El diferencial entre los bonos a 10 años del índice de referencia de la eurozona, Alemania y Francia, se amplió a más de 80 puntos básicos.
Los elevados rendimientos de los bonos a 10 años dieron como resultado que los costos del servicio de la deuda de Francia fueran más altos (y considerados más riesgosos por los inversores) que los de Portugal, Eslovenia o Croacia en las primeras operaciones de la tarde del lunes.
