Después de casi dos años de aumentos de la tasa de interés de referencia del Banco de Canadá, algunos pronosticadores esperan que la corrección del mercado inmobiliario llegue a su fin en 2024.
Pero cuándo se tocará fondo y con qué fuerza se recuperarán las ventas y los precios de las viviendas, es una cuestión que persigue a algunos canadienses que siguen aferrados al margen del mercado.
La tasa de política del banco central podría actuar como un barómetro para el mercado inmobiliario canadiense en 2024, y las previsiones de recortes de las tasas de interés podrían aliviar parte de la presión sobre los posibles compradores el próximo año.
A pesar de tres suspensiones consecutivas por parte del Banco de Canadá en sus últimas decisiones, la encuesta de Ipsos realizada exclusivamente para Global News muestra que muchos canadienses se sienten atrapados por el rápido aumento de las tasas de interés en los últimos dos años.
De los más de 1.000 adultos canadienses encuestados por Ipsos del 8 al 11 de diciembre, alrededor del 73 por ciento dijo que las altas tasas los mantienen en las afueras del mercado inmobiliario y, como resultado, no comprarán ni venderán.
Las elevadas tasas de interés están marginando particularmente a los millennials (85 por ciento), así como a los de Columbia Británica (76 por ciento) y Quebec (86 por ciento), según Ipsos.
El director ejecutivo de Ipsos Global, Darrell Bricker, dice a Global News que si bien los mayores costos de endeudamiento podrían ser una barrera para que muchos ingresen al mercado inmobiliario el próximo año, las tasas de interés elevadas podrían dar un empujón a algunos vendedores si no pueden manejar el aumento de los pagos de la hipoteca en el momento de la renovación.
«Creo que la cuestión número uno que vamos a tener que considerar en términos de vivienda en el futuro es si las personas que actualmente tienen hipotecas pueden pagarlas», dice.
¿Cómo afectarán las tasas más altas al mercado inmobiliario de 2024?
El economista jefe asistente de RBC, Robert Hogue, dice a Global News que espera que la actividad se recupere antes del mercado de primavera tradicionalmente más activo, pero los altos costos de endeudamiento seguirán limitando la compra de viviendas en la primera mitad de 2024.
Una caída en las tasas hipotecarias fijas ligada a un debilitamiento de los rendimientos de los bonos podría incentivar a algunos compradores a lanzarse al mercado de primavera, dice, es decir, inversores que buscan cronometrar la caída de los precios.
Hogue prevé que la oferta en el mercado inmobiliario seguirá creciendo en los primeros días de 2024, pero no prevé que los vendedores vayan a cotizar en masa bajo el peso de tasas hipotecarias más altas en el momento de la renovación.
Aunque una nueva cosecha de términos hipotecarios para propietarios de viviendas canadienses expirará en el nuevo año, Hogue dice que RBC no espera que muchos se vean obligados a vender. Considera que muchos hogares necesitan controlar el gasto en medio de tasas más altas en el momento de la renovación, pero sostiene que la prueba de resistencia hipotecaria debería haber proporcionado el amortiguador necesario para impagos o ventas forzadas.
«Esta es una dinámica que ya existe desde hace algunos meses, pero no esperamos que se convierta en una ola masiva de vendedores que llevaría al mercado a una especie de espiral descendente en la que hay una importante desequilibrio sin compradores y muchos vendedores y eso hace que los precios bajen”, dice Hogue.
Cuando los recortes de las tasas de interés finalmente se materialicen (las previsiones de los grandes bancos se proyectan para el segundo trimestre del año), Hogue prevé un modesto repunte de la demanda a continuación.
Pero dice que los compradores no regresarán en masa hasta que haya una mejora significativa en el costo del endeudamiento, es decir, múltiples recortes de las tasas de interés. Por esa razón, Hogue prevé que la actividad del mercado inmobiliario aumentará en la segunda mitad del año.
El pronóstico es similar de Royal LePage, que proyectó un repunte de las ventas y los precios en la segunda mitad de 2024.
Recibe las últimas noticias de Money 123. Enviado a tu correo electrónico, todas las semanas.
La correduría nacional dijo en su perspectiva para 2024 que espera que el precio agregado de una vivienda en Canadá aumente un 5,5 por ciento año tras año en el cuarto trimestre. Si estas predicciones se mantienen, los precios de las viviendas se acercarían a los picos pandémicos observados en el primer trimestre de 2022.
El director ejecutivo de Royal LePage, Phil Soper, dice que hay una demanda reprimida en el mercado inmobiliario y que los canadienses buscan confianza en que la corrección de precios ha terminado antes de salir de la banca.
Cuando las tasas de interés comiencen a caer, predice que eso será suficiente para convencer a los canadienses de que la casa que compran hoy no valdrá menos mañana, despejando el camino para regresar al mercado inmobiliario.
“Siempre que suceda, y por pequeña que sea, incluso una caída de 25 puntos básicos en la tasa del Banco tendrá un impacto enorme en la actividad inmobiliaria canadiense”, dice Soper.
El propio Banco de Canadá ha señalado que desconfía de recortar las tasas demasiado rápido debido al impacto que podría tener en el mercado inmobiliario. Las deliberaciones sobre el mantenimiento de las tasas del 6 de diciembre mostraron que el consejo de gobierno estaba preocupado por una decisión prematura de recortar las tasas, lo que estimularía un “repunte” en la actividad inmobiliaria que podría alimentar la inflación de los precios de las viviendas.
Qué esperar en el mercado de alquiler
Por mucho estrés que hayan tenido que soportar los propietarios de viviendas al renovar en el entorno de tasas más altas de Canadá, aquellos fuera del mercado de propiedad también han estado sujetos a aumentos en los alquileres durante el año pasado.
Incluso con la inflación general, que ahora se sitúa en 3,1. por ciento) ha caído drásticamente desde su máximo del 8,1 por ciento en junio de 2022, la vivienda sigue siendo una fuente importante de mayores costos en la vida de los canadienses.
Había señales de que el ritmo de los aumentos se estaba desacelerando hacia finales de 2023, según un informe reciente de Rentals.ca y Urbanation. Señaló que los precios nacionales de alquiler seguían aumentando un 8,4 por ciento anual en noviembre, pero el ritmo se enfrió a partir de octubre. Y esos alquileres promedio se mantuvieron estables o cayeron ligeramente en Vancouver y Toronto.
Una eventual flexibilización de los costos de endeudamiento podría ayudar no sólo a estimular la actividad en el mercado de propiedad, sino también a aliviar parte de la presión que se ha ido acumulando en el lado del alquiler de la ecuación a medida que más inquilinos compran y sus unidades desocupadas regresan al mercado, dijo Hogue. dice.
«Una vez que la asequibilidad de la propiedad mejore hasta cierto punto, entonces este flujo natural ascendente en la escala de la vivienda se reafirmará hasta cierto punto y eso debería traer un poco de alivio en el lado del alquiler», dice.
El mercado de alquiler de Canadá ha enfrentado presiones desde varios frentes en los últimos años: un aumento en la demanda de los recién llegados que tienden a alquilar antes de comprar; una falta de oferta de vivienda adecuada, especialmente en las grandes ciudades; y mayores costos de endeudamiento que ponen un límite al número de hogares que pueden permitirse el lujo de dejar su apartamento para adquirir una vivienda propia.
Hogue advierte que todavía habrá “mucha tensión” en el mercado de alquiler a pesar de la esperanza de un alivio en 2024. Se prevé que los niveles de inmigración disminuyan levemente con respecto a los niveles récord del año pasado, pero aún “se mantendrán fuertes”, dice, poniendo un piso. en los niveles de demanda.
La incapacidad de los inquilinos para entrar en el mercado de la propiedad debería preocupar a los responsables políticos, afirma Bricker.
La encuesta de Ipsos muestra que el 77 por ciento de los encuestados cree ahora que ser propietario de una vivienda es sólo para los ricos, mientras que el 71 por ciento ha renunciado a ser propietario de su propia casa.
¿Será la vivienda más asequible en 2024?
La asequibilidad de la vivienda alcanzó sus peores niveles en 41 años en el tercer trimestre de 2023, según un índice del Banco de Canadá, ya que el aumento de los costos de endeudamiento coincidió con un repunte de los precios de las viviendas.
Sin embargo, esa tendencia ha mostrado signos de revertirse en el último trimestre del año, y muchos mercados vieron caer los precios a medida que las tasas hipotecarias fijas en oferta comenzaron a disminuir en anticipación de recortes de tasas en 2024.
El sitio de comparación Ratehub.ca señaló que los ingresos necesarios para comprar una casa disminuyeron mensualmente en noviembre en las 10 principales ciudades que analiza, con una excepción notable: Calgary.
Soper dice que Calgary, y Alberta en general, han destacado por su asequibilidad en los últimos años con precios de viviendas relativamente accesibles y una economía fuerte. Eso ha ayudado a impulsar un auge demográfico en Alberta, tanto de recién llegados como de residentes canadienses existentes que buscan un lugar asequible al que llamar hogar.
“Creo que hemos cruzado un punto en el que el empleo (ya no) es el factor determinante entre la migración entre ciudades o entre provincias, y ahora se ha convertido en el costo de la vivienda, hecho posible tanto por las altas variaciones en el valor de las viviendas como por la tecnología detrás del trabajo virtual”, dice Soper.
A nivel nacional, Hogue dice que espera que los niveles de asequibilidad sigan “restringiendo” a los compradores de vivienda por primera vez en particular, hasta que haya múltiples recortes de tasas por parte del banco central para reducir la barrera para calificar para una hipoteca.
Otro factor que afecta la asequibilidad de la vivienda es la falta de oferta.
Si bien la construcción de viviendas se mantuvo en gran medida bajo el peso de tasas más altas en 2023, Hogue dice que el ritmo no ha estado en línea con lo que Canadá necesita para restaurar la asequibilidad en el mercado.
La Corporación Canadiense de Hipotecas y Vivienda ha dicho que el país necesitará agregar 3,5 millones de unidades de vivienda adicionales para 2030, además del ritmo actual de construcción, para que las viviendas vuelvan a ser asequibles para los canadienses nuevos y existentes.
Hogue seguirá de cerca la actividad de construcción de apartamentos de alquiler especialmente diseñados en el nuevo año, ya que el mercado tiene una “necesidad desesperada” de nuevas unidades de alquiler.
El gobierno federal anunció recientemente un plan para reactivar un esfuerzo de construcción en tiempos de guerra para acelerar el ritmo de construcción de viviendas en Canadá. Ottawa se ha apoyado en programas nuevos y antiguos en los últimos meses para reducir las barreras para comenzar a trabajar en la tierra y abrió los grifos de financiación para provincias y municipios para incentivar la densificación y aprobaciones de proyectos más rápidas.
Sin embargo, Soper dice que dada la necesidad de inmigración para sostener la economía canadiense, hay pocas esperanzas de que un rápido esfuerzo de construcción por sí solo pueda mantener el ritmo de la afluencia de demanda y restaurar la asequibilidad.
«Los esfuerzos de todos los niveles de gobierno para abordar nuestra crisis de oferta de vivienda son muy bienvenidos», afirma.
«No creo que tengan ninguna esperanza de hacer que la vivienda sea más asequible en términos absolutos; en otras palabras, reducir el valor de las viviendas en el país».
Bricker dice que con políticos de todos los niveles de gobierno haciendo una avalancha de promesas y propuestas sobre la asequibilidad de la vivienda en los últimos meses, 2024 podría ser un año decisivo para los canadienses que están ávidos de resultados.
«En el transcurso de 12 meses, veremos si realmente podrán lograr algún éxito con eso», dice.
«La gente no va a esperar mucho tiempo para ver si realmente están teniendo éxito o no».
– con archivos de Anne Gaviola de Global News
