Redacción NM
Konstantín Trubavin | Cavan | imágenes falsas
La psicología de los inversores puede ser voluble. Considere este escenario común: el mercado de valores atraviesa una mala racha y los inversores asustadizos rescatan y guardan su dinero al margen, pensando que es una forma «más segura» de capear la tormenta.
Sin embargo, las matemáticas sugieren, de manera bastante convincente, que ésta suele ser la estrategia equivocada.
«Entrar y salir del mercado es un juego de perdedores», dijo Lee Baker, planificador financiero certificado y fundador de Apex Financial Services en Atlanta.
¿Por qué? Retirarse durante períodos volátiles puede hacer que los inversores se pierdan los días de negociación más importantes del mercado, sacrificando así ganancias significativas.
Durante los últimos 30 años, el S&P 500 El índice bursátil tuvo un rendimiento anual promedio del 8%, según un análisis reciente del Wells Fargo Investment Institute. Los inversores que se perdieron los 10 mejores días del mercado durante ese período habrían ganado un 5,26%, un rendimiento mucho menor, según encontró.
Además, perderse los 30 mejores días habría reducido las ganancias promedio al 1,83%. Según Wells Fargo, los rendimientos habrían sido aún peores (0,44%, o casi estables) para aquellos que se perdieron los 40 mejores días del mercado, y -0,86% para los inversores que se perdieron los 50 mejores días.
Esos rendimientos no habrían seguido el ritmo del costo de vida: la inflación promedió el 2,5% desde el 1 de febrero de 1994 hasta el 31 de enero de 2024, el período en cuestión.
Los mercados son rápidos e impredecibles
En resumen: las acciones obtuvieron la mayor parte de sus ganancias «en tan sólo unos pocos días de negociación», según el informe de Wells Fargo.
«Perderse algunos de los mejores días del mercado durante largos períodos de tiempo puede reducir drásticamente el rendimiento anual promedio que un inversor podría obtener simplemente manteniendo sus inversiones de capital durante las ventas masivas», dijo.
Desafortunadamente para los inversores, es casi imposible cronometrar el mercado manteniéndose invertido durante los días ganadores y rescatando antes de los días perdedores.
Los mercados pueden reaccionar de manera impredecible (y rápida) ante factores desconocidos como la fortaleza o debilidad de un informe mensual de empleo o una lectura de inflación, o el estallido de un conflicto geopolítico o una guerra.
«Los mercados no sólo son impredecibles, sino que cuando se producen estos movimientos, ocurren muy rápidamente», dijo Baker, miembro del Consejo Asesor de CNBC.
Los mejores y peores días tienden a ‘agruparse’
Parte de lo que también hace que esto sea tan complicado: los mejores días del S&P 500 tienden a «agruparse» en recesiones y mercados bajistas, cuando los mercados están «en su punto más volátil», según Wells Fargo. Y algunos de los peores días ocurrieron durante los mercados alcistas, períodos en los que el mercado de valores está en una racha ganadora.
Por ejemplo, los 10 mejores días de negociación por porcentaje de ganancia en las últimas tres décadas ocurrieron durante recesiones, descubrió Wells Fargo. (Seis también coincidieron con un mercado bajista).
Algunos de los peores y mejores días se sucedieron en rápida sucesión: tres de los 30 mejores días y cinco de los 30 peores días ocurrieron en los ocho días hábiles entre el 9 y el 18 de marzo de 2020, según Wells Fargo.
«Separar los mejores y los peores días puede ser bastante difícil, sugiere la historia, ya que a menudo han ocurrido en un marco de tiempo muy ajustado, a veces incluso en días hábiles consecutivos», dice el informe.
Las matemáticas son un fuerte argumento a favor de que las personas mantengan sus inversiones en medio de una alta volatilidad, dijeron los expertos.
Entrar y salir del mercado es un juego de perdedores.
Lee Baker
planificador financiero certificado y fundador de Apex Financial Services en Atlanta
Para obtener más pruebas, basta con mirar las ganancias reales de los inversores frente al S&P 500.
El inversor promedio en fondos de acciones obtuvo un rendimiento del 6,81% en las tres décadas comprendidas entre 1993 y 2022, alrededor de tres puntos porcentuales menos que el rendimiento promedio del 9,65% del S&P 500 durante ese período, según un análisis de DALBAR citado por Wells Fargo.
Esto sugiere que los inversores a menudo adivinan mal y que, como resultado, sus ganancias caen.
«El mejor consejo, francamente, es hacer una asignación estratégica entre múltiples clases de activos y efectivamente mantener el rumbo», dijo Baker.
