A principios de este mes, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados, una agrupación conocida como OPEP +, anunciaron su decisión de seguir con su aumento de producción planificado de 400.000 barriles por día en enero.
La decisión de la agrupación se produjo en un momento de mayor preocupación para los productores y consumidores y puso de relieve las nuevas realidades y la dinámica cambiante de los mercados mundiales de hidrocarburos.
El 2 de diciembre, los países de la OPEP + se reunieron en una reunión virtual para decidir entre dos escenarios: continuar aumentando su volumen de producción o congelarlo temporalmente.
En la superficie, hubo muchas motivaciones fuertes para optar por la última opción: el exceso de oferta esperado en el primer semestre de 2022; el temor de que una nueva cepa de coronavirus pueda reducir aún más la tasa de consumo de petróleo; y la decisión de Estados Unidos y varios otros países, incluidos India, China, Japón y Corea del Sur, de liberar grandes volúmenes de petróleo de sus reservas estratégicas al mercado para reducir los precios. Sin embargo, a pesar de escuchar fuertes argumentos a favor de una congelación, el cartel decidió mantener la línea en su plan de producción actual.
Hubo múltiples razones detrás de la decisión del cartel:
Primero, las estrategias actuales de desarrollo económico de los actores clave de la OPEP + (y, especialmente, de las monarquías del Golfo) hacen que congelar (o reducir) las cuotas de producción sea un escenario indeseable. A largo plazo, se espera que la demanda mundial de petróleo disminuya, reduciendo seriamente los ingresos de los exportadores de petróleo y convirtiendo algunos de sus campos petroleros en activos varados. Para evitarlo, los productores están trabajando para diversificar sus economías y hacer de las energías renovables una parte viable de sus estructuras económicas. Por ahora, la única fuente viable de financiamiento que tienen los países de la OPEP + para sus esfuerzos de diversificación son sus recursos petroleros, y están bajo una presión cada vez mayor para convertir estos recursos en efectivo antes de que la disminución prevista de la demanda y la caída de los precios los devalúe. Esto significa que, para los países de la OPEP +, las limitaciones de producción autoimpuestas no pueden ser más que medidas temporales para estabilizar el mercado del petróleo y retrasar la caída de los precios; a largo plazo, siempre será más beneficioso para los productores de petróleo aumentar los volúmenes de producción. .
En segundo lugar, el volumen de la sobreoferta de mercado prevista para 2022 sigue sin estar claro. De hecho, no hay unanimidad entre los expertos sobre las perspectivas a largo plazo del mercado del petróleo. Si bien muchos esperan que el mercado tenga una sobreoferta significativa, lo que fomenta una mayor competencia entre los actores, otros advierten que la subinversión continuada en el sector petrolero puede provocar que los productores no satisfagan significativamente la demanda. Esto significa que los miembros de la OPEP + están caminando a ciegas por un campo minado y tratando de evitar tomar decisiones equivocadas que podrían resultar en una pérdida significativa de ingresos y detener sus esfuerzos por ajustar sus economías a las nuevas realidades posteriores a los hidrocarburos. Por lo tanto, son reacios a reducir los volúmenes de producción, pero tampoco están dispuestos a aumentarlos más allá de las cuotas ya establecidas, para no bajar los precios del petróleo, especialmente porque cualquier período de escasez puede ser seguido fácilmente por un período de sobreproducción.
En tercer lugar, los miembros de la OPEP + saben que incluso si se comprometen a mantener la línea en su plan de producción actual, es posible que aún no alcancen sus cuotas de producción. Para noviembre de 2021, la diferencia entre la cuota de producción nominal y la producción real en los países de la OPEP era de -390.000 barriles por día. Además, con el pretexto de respetar las cuotas de producción y los intereses de los demás, se niegan a compensar los volúmenes subproducidos por otros Estados miembros. Esto tiene su propia lógica: la subproducción apoya precios más altos, lo cual es especialmente importante en vísperas del exceso esperado del mercado en 2022. También permite a los productores limitar los volúmenes de producción de su cartel sin agravar a los consumidores.
El poder del consumidor en aumento
Otra razón importante detrás de la decisión de la OPEP + de no congelar las cuotas de producción fue su temor a enfurecer a los principales países importadores de petróleo. En estos días, los consumidores de petróleo están aumentando gradualmente su influencia sobre el mercado. Con el progreso de la transición energética y el retorno esperado de la sobreoferta frecuente del mercado, es cada vez más la demanda, no la oferta, la que determina la dinámica de los precios del petróleo y el gas.
Ya se espera un exceso de petróleo en el mercado en 2022 y, según algunas estimaciones, para 2030, puede haber hasta 10 millones de barriles de exceso por día en el mercado. Los intentos de los productores de ejercer presión sobre los cambios de precios mediante la regulación de los volúmenes de producción se enfrentan cada vez más con reacciones agudas de los consumidores. Pero al mismo tiempo, las expectativas de sobreoferta y los altos niveles de incertidumbre en el mercado están proporcionando a los productores ciertas palancas de influencia.
Este cambio en la dinámica de poder entre productores y consumidores ya tuvo una consecuencia significativa. El 23 de noviembre, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ordenó que se liberaran 50 millones de barriles de petróleo de la reserva estratégica de Estados Unidos para ayudar a reducir los costos de energía. Este movimiento fue importante por múltiples razones.
En primer lugar, con esta medida, EE. UU. Se reclasificó abiertamente no como productor, sino como consumidor de petróleo, y dejó en claro que no está contento con los precios altos y la oferta limitada. Por supuesto, el gobierno de EE. UU. Ha influido durante mucho tiempo en determinar lo que sucede en el mercado del petróleo. Sin embargo, desde mediados de la década de 2010 (si no antes), se la percibía en mayor medida como un productor, no como un consumidor. De hecho, incluso cuando el predecesor de Biden, el ex presidente Donald Trump, expresó su descontento con las medidas de la OPEP + para ajustar las cuotas de producción o criticó la breve guerra de precios del cartel de 2020, los países de la OPEP + continuaron percibiendo a Estados Unidos principalmente como un productor de petróleo.
Estados Unidos comenzó a actuar más como un consumidor que como un productor por primera vez a principios de este año, cuando a pesar del aumento de los precios, sus productores nacionales de esquisto abandonaron su política de extraer la mayor cantidad de petróleo posible en favor de un enfoque más moderado de crecimiento de la producción. La administración actual hizo todo lo posible para fomentar un mayor crecimiento en la producción nacional de petróleo de esquisto, pero no logró cambiar la opinión de los productores. Al decidir liberar reservas significativas para reducir los precios, la administración Biden demostró en términos claros que está apoyando la nueva postura de la industria nacional y que ahora está lista para actuar como defensora de los intereses de los consumidores.
Lo que hizo que la decisión de Biden de liberar reservas fuera aún más significativa fue el hecho de que contó con el apoyo de varias otras potencias globales. A pesar de las tensiones políticas existentes, EE. UU. Pudo unir a un grupo de consumidores de petróleo influyentes que durante mucho tiempo han estado luchando por su cuenta contra las limitaciones de producción de la OPEP + y los consiguientes aumentos de precios. China, por ejemplo, vendió parte de sus propios reinicios en el otoño de este año, e India, Japón y Corea del Sur también expresaron recientemente intenciones similares. Ninguno de estos países asiáticos había utilizado sus reservas de petróleo para una guerra de precios tan global y coordinada en el pasado.
No es una guerra, todavía
Por supuesto, la decisión de Biden el 23 de noviembre no fue una declaración de guerra absoluta, sino una demostración de la nueva capacidad adquirida por los consumidores para afectar el mercado. En términos de su escala, el volumen total de petróleo que se planea liberar de las reservas no excede la demanda diaria global (sin embargo, para equilibrarla, la OPEP + aún tendría que abandonar el aumento de las cuotas de producción durante algún tiempo). Además, la liberación de barriles adicionales será escalonada, y los vendedores deberían devolver una parte significativa de ellos a la reserva de EE. UU. También hay algunas dudas sobre el compromiso de los socios asiáticos de EE. UU. De liberar sus reservas (hasta ahora, solo Japón confirmó plenamente que tomará la decisión).
Sin embargo, para los miembros de la OPEP, y especialmente para las monarquías del Golfo, la advertencia emitida por sus consumidores asiáticos fue significativa. Teniendo en cuenta el papel principal que se espera que desempeñe Asia en el futuro del mercado petrolero, es probable que tener relaciones positivas a largo plazo con las potencias asiáticas sea clave para Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Irak, Kuwait y, potencialmente, la capacidad de Irán para mantener sus posiciones en el mercado del petróleo durante este período inestable de la transición energética.
Como resultado de todo esto, el 2 de diciembre OPEP + no se atrevió a congelar su volumen de producción. En cambio, optó, aunque con cautela, ante la presión de los consumidores. Esto significa que ahora estamos ante una nueva realidad del mercado petrolero, donde los productores se ven obligados a tomar en consideración los deseos e intereses de los consumidores.
Las opiniones expresadas en este artículo pertenecen al autor y no reflejan necesariamente la postura editorial de Al Jazeera.
