Por Panos Mourdoukoutas
Las acciones estadounidenses continuaron su racha ganadora para otra semana, con el índice S&P 500, el promedio industrial Dow Jones y el índice compuesto NASDAQ que alcanza los nuevos máximos, encogiendo los titulares mixtos en la inflación y las tasas de interés.
Mientras tanto, el sentimiento de los inversores por un desfile de ofertas públicas iniciales (OPI) eclipsó un par de decepciones de ganancias, ayudando a los toros a la ventaja durante la mayor parte de la semana.
El S&P 500 terminó la semana que terminó el 15 de agosto a 6,449, un 0,94 por ciento para la semana y ligeramente por debajo de otro récord que alcanzó el 13 de agosto.
El Dow ganó 1.74 por ciento para terminar en 44,946, un nuevo récord.
El NASDAQ pesado de tecnología ganó 0.81 por ciento a 21,622, también un nuevo récord, mientras que a Russell 2000 le fue el mejor, que se elevaba en un 3,07 por ciento.
La volatilidad del mercado, medida por el Índice de Volatilidad de Intercambio de Opciones de la Junta de Chicago (VIX), se mantuvo estable en aproximadamente 15, apuntando a la estabilidad continua del mercado.
Las acciones abrieron mixtas el 11 de agosto en medio de ganancias después de las ganancias sólidas de la semana anterior y un informe de ganancias decepcionante de Monday.com.
El comercio permaneció vinculado durante todo el día, con promedios de equidad a lo largo que terminan mixtos, antes de una racha de informes de inflación.
La situación cambió el 12 de agosto, con los toros que obtuvieron la ventaja después de la liberación del informe del índice de precios al consumidor (IPC), que mostró que la inflación del titular del consumidor se mantuvo estable en julio a una tasa anual del 2.7 por ciento.
La inflación mensual aumentó un 0.2 por ciento, por debajo de la ganancia de 0.3 por ciento de junio, y en línea con las expectativas.
La inflación central, que excluye alimentos y energía, superó en julio al 3.1 por ciento, frente al 2.9 por ciento en junio y por delante de los pronósticos del mercado del 3 por ciento.
Aún así, una lectura constante de inflación de titulares trajo un alivio entre los analistas de inversiones relacionados con el impacto de los aranceles en los consumidores, reviviendo la conversación de una tasa de interés inminente reducida por la Reserva Federal en septiembre.
«Después de un decepcionante informe de empleos de julio y una revisión triste de los dos meses anteriores, los inversores actualmente están fijando un precio en un recorte de tasas para la próxima reunión de la Fed en septiembre», dijo Bret Kenwell, analista de inversiones en los Estados Unidos de Etoro, a The Epoch Times. «Lo único que podría cambiar que es un aumento en la inflación. Si bien la impresión de hoy no es necesariamente optimista, es poco probable que cambie esas expectativas de corte de tasas».
David Russell, Jefe Global de Estrategia de Mercado en Tradestation, dijo que cree que la lectura de inflación de julio no fue grande, pero que podría haber sido peor.
«Los precios más bajos de la energía mantuvieron una tapa en el peor de los aumentos de precios, pero aún así vimos un rendimiento del CPI central por encima del 3 por ciento», dijo a The Epoch Times. «Wall Street está respirando un suspiro de alivio, con septiembre en juego para un recorte de tarifas de la Fed».
La perspectiva de tasas de interés más bajas activó el botón de riesgo para los comerciantes e inversores, lo que ayudó a presionar todos los promedios de capital importantes para cerrar bruscamente, liderados por los pequeños CAPS, que son más sensibles a las tasas de interés que los límites grandes.
Aún así, el entusiasmo de los comerciantes y los inversores por un recorte de tasas de interés inminentes se atenuó al final de la semana, ya que dos medidas adicionales de los informes de inflación de julio pintaron una imagen diferente.
El índice de precios del productor (PPI), una medida de inflación mayorista publicada el 14 de agosto, aumentó a una tasa anual del 3.3 por ciento en julio, muy por encima de las pronósticos del mercado de un avance del 2.5 por ciento. Esta fue la mayor inflación de productores en cinco meses.
Las expectativas de inflación de cinco años de Michigan en los Estados Unidos publicado el 15 de agosto llegaron al 3.9 por ciento en agosto, frente al 3.4 por ciento en julio.
«El PPI fue mucho más fuerte de lo esperado y sugiere que los aranceles están causando una inflación, lo que agrega mucha complejidad a los planes potenciales de tasas de la Reserva Federal este otoño», dijo Clark Geranen, estratega jefe de mercado de Calbay Investments, con sede en California, a The Epoch Times.
Sin embargo, dijo que cree que los vendedores de productos están absorbiendo la mayor parte del impacto de los aranceles.
«El hecho de que PPI fuera más fuerte de lo esperado, y el IPC ha sido relativamente suave, sugiere que las empresas están comiendo gran parte de los costos arancelarios en lugar de pasarlos al consumidor», dijo Geranen. «Las empresas pronto pueden comenzar a revertir el curso y comenzar a pasar estos costos a los consumidores».
Mientras tanto, la recolección de OPI ayudó a eclipsar la orientación de ganancias decepcionante de CoreWeave, Materiales aplicados y Cisco Systems, ayudando a los mercados de capital a terminar en otra racha ganadora.
Mirando hacia la próxima semana, los inversores obtendrán algo de claridad sobre la dirección de la política monetaria cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, habla en la Conferencia Anual de Banca Central en Jackson Hole, Wyoming.
Rich Mullen, socio fundador y CEO de Pallas Capital Advisors, con sede en Massachusetts, señaló que las acciones han experimentado un impulso significativo en los últimos años, impulsado por un sólido gasto de consumo y una inversión corporativa sustancial en inteligencia artificial (IA).
Sin embargo, ha visto suavizarse el gasto del consumidor en los últimos meses, lo que representa una amenaza para los precios de las acciones.
«No está claro si el mercado de valores puede depender únicamente del gasto corporativo de IA como su fuente de combustible», dijo Mullen a The Epoch Times.
«Un consumidor de desaceleración es un riesgo subestimado para las acciones, ya que el mercado laboral muestra signos de grietas y los consumidores están agotados por los altos precios».
En este entorno, Mullen prefiere las existencias industriales pequeñas y medias, así como las existencias vinculadas a la demanda de energía de la IA.
«Las acciones tienden a ver correcciones en los primeros meses de otoño, y aunque las tendencias estacionales de ninguna manera están establecidas en piedra, alentamos a los inversores a estar atentos y buscar retroceso, lo que puede crear buenos puntos de entrada para los inversores que tienen demasiado efectivo», dijo.
