Por Tom Ozimek
El gasto del consumidor de EE. UU. Recogió en junio, ofreciendo nuevas pruebas de que la demanda del hogar sigue siendo resistente incluso cuando los aranceles más altos y la incertidumbre de la política pesan sobre las perspectivas.
La Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio (BEA) informó el 31 de julio que los gastos de consumo personal, una medida amplia del gasto en el hogar, resulta en un 0.3 por ciento en junio, coincidiendo con el aumento de los ingresos personales. Ese fue un rebote de la lectura plana de mayo y se alineó con otros datos que sugieren que los compradores han comenzado a reabrir sus billeteras después de una primavera suave.
El ingreso personal desechable, que resta los impuestos de los ingresos, también aumentó en un 0.3 por ciento el mes pasado. La tasa de ahorro personal se mantuvo en 4.5 por ciento, lo que indica que los hogares continúan equilibrando los desembolsos más altos con reservas cautelosas.
Las cifras de BEA encajan con los datos de la Oficina del Censo publicados a principios de julio que muestran que las ventas minoristas aumentaron en un 0.6 por ciento en junio, la mayor ganancia mensual desde marzo. Ese aumento siguió a una disminución revisada del 0.9 por ciento en mayo y reflejó la fuerza de base amplia en todas las categorías, particularmente los minoristas que no son de la tienda, hasta un 4,5 por ciento respecto al año anterior, y los restaurantes y bares, que aumentaron un 6,6 por ciento año tras año.
«El gasto de los consumidores aumenta, la inversión empresarial está muy arriba, la fabricación nacional está muy arriba, el ingreso familiar real disponible y los ahorros personales han aumentado. Aparte de eso, no lo estamos haciendo muy bien», dijo el presidente Donald Trump a periodistas el 30 de julio, en broma.
Estaba comentando sobre las últimas cifras de crecimiento del PIB de EE. UU., Que mostró que la economía se expandió en un 3 por ciento en el segundo trimestre. Los datos del PIB también mostraron que el gasto del consumidor aumentó en un 1,4 por ciento en el segundo trimestre, en comparación con una ganancia del 0,5 por ciento en el trimestre anterior.
Sin embargo, en contraste con las figuras de gasto sólidos del consumidor del 31 de julio del Departamento de Comercio, los recientes datos del sector privado de la Federación Nacional de Minoristas pintaron una imagen más cautelosa. El monitor minorista del grupo mostró una disminución del 0.33 por ciento en las ventas minoristas totales, excluyendo autos y gasolina de mayo a junio, con ventas centrales, que también excluyen a los restaurantes, que caen en un 0.32 por ciento. A pesar de la caída de mes en mes, las ventas aún aumentaron en más del 3 por ciento desde junio de 2024, y los totales de la primera mitad aumentaron en casi un 5 por ciento desde el mismo período en 2024.
«La incertidumbre prolongada en torno a la economía, los aranceles y la política comercial podrían estar presionando a los consumidores a adoptar un enfoque de» esperar y ver «con sus presupuestos domésticos», dijo el presidente y CEO de la Federación Nacional Matthew Shay en un comunicado. «Si bien la aprobación del ‘Big Beautiful Bill’ apoya claramente el crecimiento económico, las políticas comerciales no resueltas y restrictivas siguen siendo un viento en contra significativo».
Estados Unidos ha alcanzado múltiples acuerdos comerciales antes de la fecha límite de tarifas del 1 de agosto de Trump, mientras se prepara para implementar una tasa arancelaria de referencia mundial del 15 al 20 por ciento. Los aranceles revelaron los mercados cuando se anunció por primera vez, aunque la estabilidad ha regresado a medida que se han hecho más acuerdos comerciales o otorgadas por extensiones.
Además, a pesar de la incertidumbre tarifa persistente, múltiples encuestas muestran un rebote de confianza del consumidor. El índice de confianza del consumidor de la Junta de la Conferencia aumentó en julio, lo que refleja mejores opiniones de las condiciones comerciales futuras y el mercado laboral.
«Por supuesto, el consumidor confía: sus inversiones están aumentando casi a diario, las ganancias son mejores de lo esperado y el susto arancelario está silenciado», dijo Gina Bolvin, presidenta del grupo de gestión de patrimonio de Bobrin en Boston, a The Epoch Times en una declaración enviada por correo electrónico.
Si bien la encuesta de la junta de la conferencia mostró expectativas mejoradas para futuras condiciones comerciales, ingresos y perspectivas laborales, las opiniones sobre algunas condiciones actuales cayeron ligeramente.
«La evaluación de los consumidores de la situación actual fue poco cambiada», dijo Stephanie Guichard, economista senior de la junta de conferencia, en un comunicado. «Fueron un poco más positivos sobre las condiciones comerciales actuales en julio que en junio. Sin embargo, su evaluación de la disponibilidad de trabajo actual se debilitó para el séptimo mes consecutivo, alcanzando su nivel más bajo desde marzo de 2021».
Mirando hacia el futuro, los analistas están observando si el impulso de gastos de junio puede extenderse a la segunda mitad del año. El personal de la Fed de la Nueva York ahora se proyecta un producto interno bruto para expandirse a un ritmo anualizado del 2.4 por ciento en el trimestre de julio -septiembre, moderando a partir de la ganancia del 3 por ciento registrada en la primavera.
