Por Panos Mourdoukoutas
El repunte de varias semanas de Wall Street se convirtió esta semana en un “repunte de todo” en medio de precios más bajos del petróleo, rendimientos estables de los bonos, ganancias sólidas y acuerdos corporativos que impulsaron la demanda de activos de mayor riesgo.
Durante la semana, el Promedio Industrial Dow Jones ganó un 0,22 por ciento para cerrar en 49.609, por debajo de su máximo del 6 de mayo. El S&P 500 subió un 2,33 por ciento para cerrar en 7.398, otro máximo histórico. El Nasdaq Composite lideró las ganancias por quinta semana consecutiva, subiendo un 4,51 por ciento a un máximo histórico, mientras que el Russell 2000 subió un modesto 1,72 por ciento.
El índice de volatilidad de la bolsa de opciones de la Junta de Chicago finalizó la semana en 17,19, un aumento del 1,18 por ciento.
Las acciones abrieron ligeramente al alza el 4 de mayo, manteniendo el impulso positivo de la semana anterior, pero rápidamente se tornaron negativos a medida que las crecientes tensiones en Medio Oriente hicieron subir los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Los futuros del crudo West Texas Intermediate se dispararon más de un 3 por ciento a más de 105 dólares por barril después de que surgieran titulares sobre misiles iraníes dirigidos a los Emiratos Árabes Unidos y Teherán, lo que indicaba un control más firme sobre el Estrecho de Ormuz, inquietando a los comerciantes.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de referencia subió al 4,456 por ciento, su nivel más alto desde julio de 2025, mientras que el bono del Tesoro a 30 años cruzó la marca psicológica del 5 por ciento.
A la presión alcista sobre los rendimientos se sumó el anuncio trimestral de endeudamiento del Departamento del Tesoro, varios discursos de funcionarios de la Reserva Federal y la anticipación del informe de empleo del Departamento de Trabajo.
Todos los promedios principales cerraron profundamente en números rojos. El Dow Jones lideró las caídas, con una caída del 1,19 por ciento, seguido por el Russell 2000, con una caída del 0,60 por ciento. El S&P 500 y el Nasdaq obtuvieron resultados ligeramente mejores, perdiendo un 0,41 por ciento y un 0,19 por ciento, respectivamente.
Las acciones del transporte sufrieron un golpe particular después de que Amazon anunciara que está ampliando su red logística (que abarca carga, distribución, cumplimiento y envío de paquetes) a empresas de todos los tamaños, lo que representa una amenaza directa para UPS y FedEx, que cerraron casi un 10 por ciento menos. Las acciones de Amazon subieron un 1,38 por ciento.
Las acciones sensibles a los tipos de interés también perdieron terreno. El constructor de viviendas DR Horton cayó un 4,30 por ciento y la plataforma de viajes Expedia cayó un 2,12 por ciento.
El sentimiento alcista regresó el 5 de mayo cuando los precios del petróleo retrocedieron y los rendimientos de los bonos se estabilizaron, con el bono del Tesoro a 10 años cotizando alrededor del 4,40 por ciento y el bono a 30 años rondando el 5 por ciento.
Los rendimientos más estables impulsaron un repunte en las acciones de pequeña capitalización, con el Russell 2000 subiendo un 1,75 por ciento para liderar las ganancias del día. El Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones registraron sólidos avances del 1,03 por ciento, 0,81 por ciento y 0,73 por ciento, respectivamente. Las acciones de semiconductores se mostraron particularmente fuertes en medio de un resurgimiento del entusiasmo por la IA tras los sólidos resultados de ganancias de la semana anterior de las principales empresas tecnológicas.
“Muchos inversores están tratando de leer las hojas de té sobre el próximo zapato que caerá con la guerra de Irán y los precios del petróleo, pero históricamente las acciones han evolucionado rápidamente debido a los eventos geopolíticos, y creemos que este problema actual no es diferente”, dijo a The Epoch Times Julian Koski, director de inversiones de New Age Alpha, con sede en Rye, Nueva York.
Koski advirtió que los inversores están demasiado concentrados en elegir ganadores en IA a raíz de las ganancias de las grandes empresas tecnológicas. «La pregunta más importante en IA es si una empresa logrará o no el crecimiento que implica el precio de sus acciones», dijo.
Las acciones ganaron un gran impulso el 6 de mayo en medio de renovadas esperanzas de que pueda estar cerca una solución al conflicto de Oriente Medio. Los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos retrocedieron, despejando el camino para ganancias en todos los ámbitos. El Nasdaq, de gran tecnología, lideró el avance, subiendo un 2,02 por ciento. Le siguieron el S&P 500, el Dow Jones y el Russell 2000, con ganancias del 1,46 por ciento, 1,24 por ciento y 1,47 por ciento, respectivamente.
Lo que impulsó el repunte fue una ola de fuertes ganancias corporativas. Los microdispositivos avanzados aumentaron un 18,61 por ciento, lo que supuso otra sacudida para el ya de por sí de moda sector de los semiconductores. Disney y CVS Health ganaron un 7,54 por ciento y un 7,65 por ciento, respectivamente, impulsando los sectores de medios y atención médica.
El impulso alcista se estancó el 7 de mayo cuando todos los principales promedios cayeron en números rojos, arrastrados por una sesión de montaña rusa en los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos. Los futuros del crudo West Texas Intermediate, que habían registrado fuertes pérdidas iniciales, se recuperaron a más de 96 dólares por barril a última hora de la mañana mientras persistía la confusión sobre el destino de las conversaciones de paz en Oriente Medio.
El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 4,32 por ciento por la mañana antes de volver a subir al 4,40 por ciento por la tarde.
El Russell 2000 lideró las caídas, cayendo un 1,61 por ciento. El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq obtuvieron mejores resultados, perdiendo un 0,63 por ciento, un 0,38 por ciento y un 0,13 por ciento, respectivamente.
El desfile de ganancias tecnológicas arrojó resultados mixtos. El diseñador de chips ARM Holdings superó las expectativas, pero los resultados no fueron suficientes para satisfacer a los inversores, lo que provocó una venta generalizada de semiconductores. Mientras tanto, la plataforma de seguridad en la nube Datadog también superó las estimaciones, lo que atrajo a los compradores a volver a las acciones de software: sus acciones subieron casi un 30 por ciento.
El interés de los inversores en las acciones tecnológicas aumentó el 8 de mayo después de informes de que Apple e Intel habían llegado a un acuerdo preliminar para producir chips conjuntamente. Las acciones de Intel subieron un 13,96 por ciento a otro máximo histórico, mientras que Apple ganó un 2,05 por ciento, ayudando al Nasdaq a ganar un 1,71 por ciento en el día. Le siguió el S&P 500 con una ganancia del 0,84 por ciento, el Russell 2000 ganó un 0,76 por ciento y el Dow cerró plano.
La semana terminó con una nota optimista con un informe de empleo mejor de lo esperado. La economía estadounidense añadió 115.000 puestos de trabajo en abril, tras una cifra revisada al alza de 185.000 en marzo, muy por encima de las previsiones del mercado de 62.000.
Un mayor crecimiento del empleo y una menor participación en la fuerza laboral mantuvieron la tasa de desempleo estable en 4,3 por ciento.
El sólido informe sobre el empleo muestra que el mercado laboral se encuentra en las primeras etapas de regreso al crecimiento después de una pausa de más de seis meses: una buena noticia tanto para la economía como para el mercado de valores.
Chris Kampitsis, socio gerente de Barnum Financial Group, dijo que es probable que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en el corto plazo a medida que las presiones inflacionarias y los precios del petróleo sigan elevados.
También cree que el rebote del mercado desde los mínimos de marzo refleja un comportamiento de corrección clásico (un movimiento brusco en forma de V) y que el lado derecho de esa V podría continuar durante algún tiempo.
«Con una transición de la Reserva Federal esperada en el corto plazo, eso podría aumentar la volatilidad en los mercados, como ha sido el caso en el pasado durante las transiciones anteriores de presidentes, a medida que los inversores se acostumbran a los mensajes de un nuevo presidente, algo que no necesariamente está descontado en los mercados con anticipación», añadió.
De cara al futuro, Koski ve las ganancias de Nvidia a finales de este mes como la próxima gran prueba para el mercado.
«La compañía tiene una alta probabilidad de lograr el crecimiento de ingresos implícito en el precio actual de sus acciones. Nvidia ha logrado un crecimiento de ingresos impresionante en los últimos 12 trimestres, y no hay evidencia de que este impulso se desacelere, ya que la demanda de IA está aumentando, no disminuyendo», dijo.
