Por Andrés Morán
Paramount Skydance modificó su oferta para comprar Warner Bros. Discovery el 22 de diciembre, garantizando el respaldo del multimillonario de Oracle, Larry Ellison.
Tras las preguntas planteadas por la junta directiva de Warner Bros. Discovery (WBD), el estudio dijo en un comunicado que Larry Ellison, el padre del director ejecutivo de Paramount, David Ellison, apoyaría la adquisición.
Este mes, Paramount presentó a WBD una oferta en efectivo de 30 dólares por acción que valora el imperio del entretenimiento, incluida su cartera de cadenas de televisión, en 108.400 millones de dólares.
Pero Samuel Di Piazza Jr., presidente de la junta directiva del WBD, la calificó de «inadecuada, con riesgos y costos significativos» en comparación con la propuesta de Netflix.
El gigante del streaming Netflix dijo a principios de este mes que adquiriría el imperio del entretenimiento en una transacción en efectivo y acciones de 27,75 dólares por acción: efectivo: 23,25 dólares por acción; acciones: 4,50 dólares por acción, lo que da al acuerdo un valor accionario total de 72.000 millones de dólares.
En una entrevista con “Squawk Box” de CNBC el 17 de diciembre, Di Piazza dijo que la junta hubiera preferido una mayor participación de Larry Ellison.
«Larry Ellison ha acordado proporcionar una garantía personal irrevocable de 40.400 millones de dólares del financiamiento de capital para la oferta y cualquier reclamación por daños y perjuicios contra Paramount», dijo Paramount en un comunicado.
«El señor Ellison ha acordado no revocar el fideicomiso de la familia Ellison, que ha estado operando durante casi 40 años como contraparte de numerosas transacciones, ni transferir negativamente sus activos mientras la transacción esté pendiente».
Además, Paramount está publicando registros que confirman que el fideicomiso de la familia Ellison posee aproximadamente 1,160 millones de acciones ordinarias de Oracle y que todos los pasivos materiales asociados con el fideicomiso se han divulgado públicamente.
Mirando hacia abajo los obstáculos regulatorios
La compañía también está aumentando su tarifa regulatoria de terminación a $5.8 mil millones de dólares desde los $5 mil millones iniciales.
Durante semanas, ha habido preocupaciones generalizadas de que una fusión entre Netflix y Warner Bros. no resistiría el escrutinio regulatorio, y el presidente Donald Trump y los legisladores ya han intervenido.
“[Netflix has] una participación de mercado muy grande, y cuando tienen Warner Bros., esa participación aumenta mucho. Pero es una gran cuota de mercado. No hay duda. Podría ser un problema”, dijo Trump a los periodistas el 7 de diciembre.
La senadora Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts) lo describió como una “pesadilla antimonopolio”.
Si se aprueba, combinaría la plataforma de streaming más grande del mundo con la tercera más grande, y Netflix incorporaría el estudio de cine Warner Bros. y el servicio de streaming HBO a su ecosistema.
«Paramount ha demostrado repetidamente su compromiso de adquirir WBD», dijo David Ellison.
“Debido a nuestro compromiso con la inversión y el crecimiento, nuestra adquisición será superior para todas las partes interesadas de WBD, como catalizador para una mayor producción de contenido, mayor producción teatral y más opciones para el consumidor.
«Esperamos que la junta directiva de WBD tome las medidas necesarias para asegurar esta transacción que mejora el valor y preservar y fortalecer un tesoro icónico de Hollywood para el futuro».
Paramount extendió el vencimiento de su oferta hasta el 21 de enero de 2026.
Las acciones de Warner Bros. subieron casi un 4 por ciento en las operaciones previas a la comercialización. Netflix y Paramount subieron alrededor de un 3 por ciento y un 0,4 por ciento, respectivamente.
Los observadores del mercado, incluido Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, han dudado en apoyar la adquisición de Warner Bros. por parte de Netflix.
“¡NFLX, por favor huya del acuerdo con Warner Bros Discovery!” Meeks dijo en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Aún así, si Netflix puede comprar el icónico estudio de cine y televisión, la fusión brindaría a los consumidores preocupados por los costos opciones de alto valor, según Erick Clark, CIO de Accuvest.
“Tienen excelentes datos para respaldar si esta adquisición sería aditiva al gasto empresarial versus el gasto en contenido orgánico”, dijo en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
«Dos tercios de la base de consumidores están luchando contra la inflación: Netflix ofrece uno de los entretenimientos de mayor valor por dólar gastado de cualquier categoría de entretenimiento. Eso les da mucho poder de fijación de precios».
Evgenia Filimianova contribuyó a este informe.
