Por Panos Mourdoukoutas
Las acciones reanudaron su repunte esta semana a medida que los inversores obtuvieron una visión más clara del mercado laboral tras la publicación de varios informes económicos clave.
El sentimiento positivo se vio respaldado aún más por los acontecimientos geopolíticos en Venezuela que impulsaron las acciones de petróleo y por el Consumer Electronics Show (CES), que impulsó las acciones de tecnología.
Durante la semana, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 2,32 por ciento a un récord de 48.504. El S&P 500 ganó un 1,57 por ciento para llegar a 6.966, también un máximo histórico. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, sumó un 1,88 por ciento, también cerca de su máximo semanal, mientras que el Russell 2000 subió un 4,62 por ciento.
La volatilidad del mercado disminuyó, con el índice de volatilidad del mercado de opciones de la Junta de Chicago rondando los 14,49.
Los alcistas de la renta variable tuvieron un buen comienzo el 5 de enero, alentados por el rebote del viernes anterior, y mantuvieron el control durante toda la sesión.
El optimismo de los inversores a principios de semana se vio favorecido por la captura del líder de Venezuela durante el fin de semana y la perspectiva de un cambio de régimen que podría revivir la vasta industria petrolera del país.
Ese desarrollo respaldó las acciones de compañías petroleras estadounidenses con una exposición significativa a Venezuela, incluida Chevron, así como empresas de servicios petroleros e infraestructura como Halliburton y SLB. Esas acciones subieron bruscamente, ayudando a impulsar tanto el Dow como el S&P 500.
Las acciones tecnológicas también se beneficiaron del inicio del CES 2026 en Las Vegas, lo que contribuyó al impulso alcista del sector.
Un tercer factor de apoyo fue la afluencia de nuevo capital a principios de año, que ayudó a convertir la sesión del 5 de enero en un “repunte de todo”, con ganancias que se extendieron a las acciones, los bonos, las materias primas y el bitcoin.
“Estamos a sólo unos días del nuevo año y las cuestiones geopolíticas ya están cobrando vida”, dijo a The Epoch Times Bret Kenwell, analista de inversiones estadounidenses de eToro. «Si bien la reacción de las materias primas es sorprendentemente silenciosa, las acciones de energía están disfrutando de un fuerte comienzo de año gracias al repunte del lunes. Dos días después de 2026, es el sector con mejor desempeño».
El sentimiento alcista cobró mayor impulso el 6 de enero después de que el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, hiciera comentarios optimistas sobre la industria de los semiconductores en la feria CES.
Los rendimientos estables de los bonos reforzaron la confianza de los inversores, ampliaron el repunte en la mayoría de los sectores principales y ayudaron tanto al Dow como al S&P 500 a alcanzar nuevos récords para el año.
Los mercados se volvieron más cautelosos el 7 de enero tras una serie de titulares más débiles sobre el mercado laboral que provocaron reacciones encontradas por parte de los inversores.
El último informe de cambios en el empleo de ADP mostró que la contratación en el sector privado se recuperó en diciembre de 2025, y los empleadores agregaron 41.000 puestos de trabajo después de una pérdida revisada de 29.000 en noviembre de 2025. Las ganancias fueron lideradas por la educación, los servicios de salud y el ocio y la hotelería.
Sin embargo, el aumento no cumplió con las expectativas del mercado de un aumento de 47.000, lo que subraya la continua debilidad en la contratación del sector privado.
Al mismo tiempo, la Encuesta sobre ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS) informó que las ofertas de empleo disminuyeron en 303.000 a 7,146 millones en noviembre de 2025. La caída se debió a la caída en los servicios de alojamiento y alimentación, transporte, almacenamiento y servicios públicos, y el comercio mayorista.
La última lectura de JOLTS marcó el nivel más bajo en 14 meses y estuvo muy por debajo de las expectativas de 7,60 millones de aperturas.
Un mercado laboral debilitado presenta perspectivas mixtas para las acciones. La contratación más lenta generalmente pesa sobre el crecimiento de los ingresos y el gasto de los consumidores, lo que puede presionar los ingresos corporativos.
Por el contrario, la debilidad del mercado laboral podría llevar a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés antes, lo que podría respaldar los precios de las acciones.
Los operadores de bonos parecieron inclinarse hacia esta última opinión el 7 de enero, cuando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4,13 por ciento desde el 4,17 por ciento del día anterior.
Esa perspectiva mixta se reflejó en el desempeño del mercado, ya que el Dow, el S&P 500 y el Russell 2000 (índices ponderados hacia sectores económicamente sensibles) cerraron a la baja, mientras que el Nasdaq subió ligeramente.
Los datos del mercado laboral continuaron impulsando las operaciones el 8 de enero tanto en los mercados de acciones como de bonos.
Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron en 8.000 a 208.000 durante la semana que finalizó el 3 de enero, igualando las expectativas del mercado.
Las solicitudes continuas aumentaron en 56.000 hasta 1,914 millones, superando las expectativas de 1,90 millones y reforzando los signos de debilitamiento del mercado laboral.
Mientras tanto, el informe de recortes de empleo del Challenger mostró que los empleadores estadounidenses anunciaron 35.553 recortes de empleo en diciembre de 2025.
Esa cifra marcó el nivel más bajo desde julio de 2024, por debajo de 71.321 en noviembre de 2025 y un 8 por ciento por debajo del total de diciembre de 2024, lo que sugiere resiliencia en lugar de deterioro de las condiciones laborales.
Los mercados de bonos reaccionaron negativamente a esa interpretación, empujando el rendimiento del Tesoro a 10 años nuevamente al 4,18 por ciento y revirtiendo la caída del día anterior. El Dow, el S&P 500 y el Russell 2000 cerraron al alza, mientras que el Nasdaq cerró a la baja.
Contribuyó aún más a la divergencia entre los índices la renovada rotación de carteras desde líderes tecnológicos recientes, como SanDisk, Western Digital y Micron Technology, hacia atención médica, incluidos UnitedHealth Group y Cigna.
Los datos del mercado laboral siguieron centrando la atención el 9 de enero con la publicación del informe mensual de nóminas no agrícolas, que mostró que la economía añadió 50.000 puestos de trabajo en diciembre de 2025. Las ganancias fueron lideradas por los servicios de alimentos y lugares para beber, la atención médica y la asistencia social.
La cifra estuvo por debajo de las expectativas del mercado, lo que refuerza la opinión de que el mercado laboral se está enfriando lo suficiente como para permitir que la Reserva Federal continúe recortando las tasas de interés en 2026, un potencial viento de cola para la mayoría de las clases de activos, excepto el efectivo.
Si bien persisten dudas sobre la exactitud de los datos recientes debido a las interrupciones del cierre del gobierno, las condiciones laborales enfrentaron múltiples obstáculos a lo largo del año, según Dennis Follmer, director de inversiones de Montis Financial, con sede en Massachusetts.
“A lo largo de 2025, el mercado laboral enfrentó muchos desafíos, incluidas incertidumbres desde los aranceles hasta la inteligencia artificial”, dijo Follmer a The Epoch Times.
Follmer espera solo un recorte de tipos de interés en 2026.
«Las tasas de interés más altas durante más tiempo han sido el nombre del juego para una economía que continúa sorprendiendo al alza», dijo. «Mientras esa fortaleza persista, las expectativas de recortes agresivos de las tasas probablemente resulten demasiado optimistas».
Añadió que el elevado optimismo en torno a los recortes de tipos lo hace cauteloso.
«Con una economía en crecimiento y una Fed aún relajándose, el auge de la IA probablemente tenga cierta pista en 2026, pero hay señales de que se está haciendo tarde en lo que ha sido una gran fiesta, y algunos invitados pueden estar dejándose llevar».
