Por Andrés Morán
El mercado laboral estadounidense podría estar mostrando signos de calentamiento después de que la economía superó las expectativas de los economistas.
Las nóminas de abril aumentaron en 115.000, desde las 185.000 revisadas al alza del mes anterior, según nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el 8 de mayo.
La previsión de consenso indicaba una ganancia de 62.000 puestos de trabajo.
La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,3 por ciento, en línea con las estimaciones del mercado.
Durante el año pasado, las condiciones de empleo se han descrito típicamente como “bajo fuego, baja contratación”. Nuevos datos podrían sugerir que, si bien la economía está experimentando un bajo número de despidos, la contratación podría estar ganando impulso.
Las ganancias en el empleo fueron amplias el mes pasado, lideradas por la atención médica (37.000), el transporte y el almacenamiento (30.000) y el comercio minorista (22.000).
Las nóminas del gobierno federal continuaron su tendencia a la baja, eliminando 9.000 puestos de trabajo.
“Desde que alcanzó un máximo en octubre de 2024, el empleo en el gobierno federal se ha reducido en 348.000 personas, o un 11,5 por ciento”, dijo la oficina en el informe del 8 de mayo.
“Los empleados federales con licencia durante el cierre parcial del gobierno se contaron como empleados en la encuesta de establecimientos porque trabajaron o recibieron (o recibirán) un pago durante el período de pago que incluía el día 12 del mes”.
Las nóminas en el sector de la información perdieron 13.000 puestos de trabajo a medida que el empleo en películas y grabaciones de sonido y en informática en procesamiento de datos, proveedores de infraestructura y alojamiento web continuaron disminuyendo.
El sector manufacturero también perdió 2.000 puestos.
Los salarios no alcanzaron las proyecciones de los economistas.
Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,2 por ciento mensual y un 3,6 por ciento interanual. Los mercados habían pronosticado un aumento del 0,3 por ciento y una lectura del 3,8 por ciento, respectivamente.
En general, la participación en la fuerza laboral cayó por quinto mes consecutivo al 61,8 por ciento, la más baja desde 2021.
Las revisiones de las nóminas no agrícolas anteriores fueron modestas. Febrero se ajustó a la baja en 23.000 a -156.000, mientras que la cifra de marzo se revisó al alza en 7.000 a 185.000.
Un análisis más profundo del informe de empleo de abril muestra que el número de trabajadores empleados a tiempo completo disminuyó en más de 400.000, pero los trabajadores a tiempo parcial aumentaron en 123.000.
El número de personas que tienen dos o más empleos apenas varió, situándose en 8,434 millones.
Reacción del mercado
Wall Street aplaudió el informe de empleo mejor de lo esperado, así como las perspectivas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
El Promedio Industrial Dow Jones de primera línea ganó más de 200 puntos, o un 0,5 por ciento, y apunta a 50.000 nuevamente. El índice compuesto Nasdaq, de gran componente tecnológico, subió casi 300 puntos, o alrededor del 1 por ciento. El S&P 500 en general subió 47 puntos, o un 0,64 por ciento, hasta superar los 7.400.
Los rendimientos de los títulos del Tesoro estadounidense fueron rojos en todos los ámbitos, con el bono de referencia a 10 años cayendo por debajo del 4,37 por ciento.
Qué muestran otros datos
Los datos de esta semana sugirieron que el mercado laboral se estaba animando.
A pesar de una modesta caída en marzo, la demanda laboral se mantuvo sólida, con 6,866 millones de puestos vacantes, mejores de lo esperado.
Pero la gran lectura de la Encuesta sobre ofertas de empleo y rotación laboral fue la aceleración de la contratación.
El número de contrataciones también ganó algo de fuerza, aumentando en 655.000 hasta casi 5,6 millones.
Las renuncias, una medida que los economistas utilizan para determinar la confianza de los trabajadores en encontrar un nuevo empleo, también aumentaron a 3,171 millones en marzo.
El procesador de nóminas ADP informó que las empresas privadas agregaron 109.000 nuevos puestos de trabajo en marzo, casi el doble del total del mes anterior y muy por encima de las expectativas de los economistas.
Los avances en el empleo fueron generalizados, aunque estuvieron liderados por los servicios de educación y salud, un tema común durante el año pasado.
Los datos sobre despidos fueron mixtos.
Los recortes de empleos planificados aumentaron en casi 84.400 en abril (la mayor cantidad en tres meses), pero disminuyeron un 21 por ciento respecto al año anterior. La inteligencia artificial (IA) fue el principal motivo de los despidos por segundo mes consecutivo.
El número de estadounidenses que presentaron solicitudes de beneficios por desempleo aumentó a 200.000 desde el nivel más bajo de la semana anterior desde 1969. Las solicitudes recurrentes (una medida de las personas que actualmente reciben beneficios por desempleo) cayeron a un mínimo de dos años de 1,766 millones.
La Fed observa la inflación
Dado que la última tanda de condiciones de empleo sugiere que el mercado laboral es estable, es probable que un coro de autoridades de la Reserva Federal se centre más en la inflación.
Desde el inicio de la guerra en Irán (que se acerca a su undécima semana), las cifras generales de inflación han ido aumentando, impulsadas principalmente por los mayores costos de la energía.
“Ese cambio –de preocuparse por un debilitamiento del mercado laboral a preocuparse por el sobrecalentamiento de las presiones sobre los precios– coloca las cifras de inflación y salarios en primer plano, al tiempo que ocupa los titulares. [nonfarm payrolls] algo secundario cuando se trata de adivinar el próximo movimiento de la Reserva Federal”, dijo Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
La tasa anual de inflación al consumidor de marzo avanzó al 3,3 por ciento. Además, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), se aceleró a una tasa de 12 meses del 3,5 por ciento.
La próxima semana, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el informe del índice de precios al consumidor de abril. Las primeras estimaciones sugieren que aumentará al 3,6 por ciento, según el modelo Inflation Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland.
El informe del IPC de mayo también podría hacer que la tasa de inflación anual suba al 3,9 por ciento.
A pesar de que las cifras de los titulares están aumentando, las tendencias subyacentes siguen siendo moderadas.
Se espera que la inflación subyacente, que elimina los volátiles precios de la energía y los alimentos, ronde el 2,6 por ciento.
Esto es clave para las autoridades monetarias porque tienen que ver más allá de los efectos del shock del precio del petróleo provocado por la guerra y de los aranceles del presidente Donald Trump que atraviesan el mercado estadounidense.
Para los inversores, sin embargo, las condiciones actuales significarán tasas de interés más altas durante más tiempo.
Si bien los datos del mercado de futuros muestran que los operadores no valoran ninguna acción sobre las tasas, las probabilidades de un aumento de las tasas a fines del próximo año han ido aumentando, según la herramienta CME FedWatch.
La próxima reunión de política de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto para fijar las tasas tendrá lugar los días 16 y 17 de junio.
