Por Panos Mourdoukoutas
Las acciones terminaron la semana en números rojos después de que las tensiones arancelarias entre Estados Unidos y China a finales de la semana llevaran a los inversores a deshacerse de operaciones populares.
Mientras tanto, la preocupación de que un cierre gubernamental prolongado pudiera afectar la economía hizo que el sentimiento del mercado pasara de positivo al comienzo de la semana a negativo al final. Lo que parecía otra semana ganadora para los alcistas (impulsada por una avalancha de acuerdos corporativos) se convirtió en un día de campo para los bajistas.
El índice S&P 500 cerró en 6.552 el 10 de octubre, un 2,43 por ciento menos en la semana.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 2,73 por ciento para terminar en 45.479.
El Nasdaq Composite, de gran tecnología tecnológica, cayó un 2,53 por ciento, a 22.204, mientras que el Russell 2000 tuvo el peor desempeño, cayendo un 3,29 por ciento.
Una señal clara del tira y afloja entre alcistas y bajistas durante la semana fue un aumento del 30,9 por ciento en el índice de volatilidad CBOE (VIX), una medida de la volatilidad del mercado, que subió a 21,66.
Wall Street abrió la semana al alza el 6 de octubre, ampliando las ganancias de la semana anterior. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos tras un par de titulares corporativos alcistas.
Uno provino del sector tecnológico: AMD anunció un acuerdo multimillonario para suministrar chips de inteligencia artificial (IA) a OpenAI, y la empresa matriz de ChatGPT tenía la opción de adquirir una participación del 10 por ciento en el gigante de los semiconductores.
Las acciones de AMD subieron casi un 25 por ciento antes de la comercialización, impulsando al sector de semiconductores, que ha liderado las ganancias en las últimas semanas.
El otro titular alcista provino del sector financiero: Fifth Third Bancorp anunció la compra de Comerica en un acuerdo de 10.900 millones de dólares, elevando las acciones de los bancos regionales.
Aún así, los mercados terminaron el día de manera mixta, con el S&P y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos, mientras que el Dow Jones cerró ligeramente a la baja.
Los titulares corporativos continuaron impulsando el mercado hasta mitad de semana, con Dell elevando sus pronósticos de ganancias e Intercontinental Exchange anunciando una inversión de $2 mil millones en Polymarket el 7 de octubre, seguido de resultados mejores de lo esperado de Pepsi y Delta Air Lines el 9 de octubre.
Sin embargo, las operaciones se volvieron agitadas en medio de señales de que el mercado podría estar en máximos. El S&P 500 y el Nasdaq, que cerraron a la baja el 7 de octubre después de alcanzar máximos intradiarios, se recuperaron bruscamente el 8 de octubre para alcanzar nuevos máximos, pero volvieron a perder terreno al cierre del 9 de octubre.
A la agitación se sumó la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto el 8 de octubre, que mostraron que el banco central de EE.UU. ve un panorama mixto para la economía: moderación del crecimiento del PIB, enfriamiento del mercado laboral y inflación elevada.
«Al evaluar la postura apropiada de la política monetaria, el Comité continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que podrían impedir el logro de los objetivos del Comité», se indica en las actas.
La evaluación mixta de la economía por parte de la Reserva Federal crea cierta incertidumbre sobre el ritmo de los recortes de las tasas de interés para el resto del año.
Los titulares más importantes de la semana llegaron el 10 de octubre, cuando China reabrió una investigación antimonopolio sobre la adquisición por parte de Qualcomm del fabricante israelí de chips Autotalks. Esto fue seguido por el anuncio del presidente Donald Trump de un arancel adicional del 100 por ciento sobre la segunda economía más grande del mundo, citando su hostilidad como lo demuestra su nueva política de endurecimiento del control sobre las exportaciones de minerales de tierras raras.
Estos titulares reavivaron los temores de otra ronda de enfrentamientos comerciales, ejerciendo presión sobre las operaciones más populares de Wall Street e impulsando a todos los principales índices bursátiles a la baja.
Otro titular que contribuyó a la liquidación del 10 de octubre fue un análisis de JP Morgan sobre cómo la continuación del cierre del gobierno podría impactar la economía real y pesar sobre el crecimiento del PIB.
«Cada semana, un cierre resta alrededor del 0,1% del crecimiento anualizado del PIB a través de la reducción de la actividad gubernamental. También podría haber un canal de sentimiento si la duración del cierre entra en territorio inexplorado», dijo Michael Feroli, economista jefe de JP Morgan para Estados Unidos.
Las perspectivas a largo plazo son turbias, especialmente ante la continua ausencia de datos económicos clave.
«Va a ser difícil discernir qué significa esto para la dirección de la política de la Fed. Si el cierre es más prolongado, podría enturbiar las aguas sobre cómo los mercados valoran la probabilidad de cualquier recorte de tasas después de diciembre», dijo Jay Barry, jefe de estrategia de tasas globales de JP Morgan.
Robert Edwards, director de inversiones de Edwards Asset Management, con sede en Naples, Florida, está de acuerdo. Dijo que un cierre prolongado del gobierno podría empañar los datos económicos (principalmente las estadísticas mensuales de empleo e inflación) para el próximo trimestre aproximadamente.
Esta confusión de datos “pondría a la Reserva Federal, dependiente de los datos, en una posición incómoda para las próximas reuniones, donde se vería obligada a tomar decisiones sobre tasas de interés con pocos datos económicos entrantes”, dijo Edwards a The Epoch Times.
Edwards describió el mercado como un mercado alcista “sin respeto” que ha estado subiendo desde la volatilidad arancelaria de abril.
«No vemos ninguna razón para desconfiar. También hay más dinero y combustible alcista en camino, especialmente con una gran cantidad de efectivo al margen que probablemente pronto perseguirá una oferta cada vez menor de acciones», dijo.
