Por Andrew Moran
El presidente Donald Trump planteó la idea de enviar cheques de reembolso de los contribuyentes estadounidenses de ingresos arancelarios recaudados este año.
Trump, hablando con los periodistas el 25 de julio antes de partir hacia Escocia, dijo que la Casa Blanca está pensando en emitir reembolsos a las personas en ciertos niveles de ingresos.
«Tenemos tanto dinero en llegar, estamos pensando en un pequeño reembolso», dijo el presidente.
Si bien el objetivo principal es pagar la deuda nacional, él cree que puede haber fondos suficientes para proporcionar reembolsos a los contribuyentes estadounidenses.
«Estamos pensando en un reembolso porque tenemos mucho dinero de los aranceles que un pequeño reembolso para personas de cierto nivel de ingresos podría ser muy agradable», dijo Trump.
Se detuvo en ofrecer una cifra en dólares o especificar quién sería elegible.
Trump, en un evento del 2 de abril, presentó los contornos de su agenda arancelaria global, con una tasa de tarifa basal universal del 10 por ciento y los gravámenes recíprocos. Más tarde detuvo el plan para permitir negociaciones, y luego extendió un plazo difícil para la implementación de la tarifa hasta el 1 de agosto, enviando cartas a países que les informan sobre sus tarifas.
Hasta la fecha, la administración Trump ha alcanzado acuerdos comerciales con el Reino Unido, Vietnam, Indonesia, Filipinas y Japón. Estados Unidos también está negociando activamente acuerdos comerciales con China, Canadá, la Unión Europea y Corea del Sur.
Este año, Washington ha estado generando ingresos de aranceles récord.
En lo que va del mes, el ingreso arancelario ha excedido los $ 27 mil millones, elevando el total del año fiscal hasta la fecha a casi $ 150 mil millones. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, estima que los ingresos de la tarifa podrían alcanzar los $ 300 mil millones para fin de año.
Esta no es la primera vez que la administración ha considerado reembolsos para los contribuyentes.
En febrero, Trump sugirió devolver una parte de los ahorros obtenidos de acciones relacionadas con el Departamento de Eficiencia del Gobierno, o Doge, a los ciudadanos estadounidenses.
«Incluso hay en consideración un nuevo concepto en el que damos el 20 por ciento de los ahorros de Duge a los ciudadanos estadounidenses, y el 20 por ciento va a pagar la deuda, porque los números son increíbles», dijo Trump en un discurso en ese momento.
Estímulo e inflación
Un cuerpo de investigación sugiere que las medidas de estímulo del gobierno, ya sea en forma de reembolsos o pagos de transferencia directa, pueden desencadenar la inflación.
Los pagos de estímulo refuerzan el ingreso disponible, que generalmente conducen a un mayor gasto del consumidor. Cuando la demanda del consumidor supera la oferta, los precios generalmente aumentan, lo que resulta en presiones inflacionarias de base amplia.
Esto se observó durante la pandemia Covid-19.
Un artículo de enero de 2023 de economistas de la Reserva Federal de St. Louis concluyó que las medidas de apoyo fiscal de la era pandemia jugaron «un papel considerable … al afectar la estabilidad de los precios, más allá de lo que una autoridad monetaria puede hacer».
«Encontramos que el exceso de inflación se correlaciona significativamente con el estímulo doméstico de cada país y con diversas exposiciones de estímulo extranjero», escribieron.
Del mismo modo, un artículo de febrero de 2023 de los economistas de la Fed de Nueva York determinó que «el estímulo fiscal contribuyó a la mitad o más» de la inflación impulsada por la demanda de la era de la crisis.
Mientras tanto, los observadores económicos están revisando la gran cantidad de informes para obtener información sobre los posibles efectos de los aranceles sobre la inflación y la economía en general.
Las tareas de importación más altas aún no han afectado los datos principales.
El índice de precios al consumidor de junio (IPC) destacó que la tasa de inflación anual avanzó a 2.7 por ciento desde 2.4 por ciento. Mensualmente, el IPC aumentó un 0.3 por ciento, y la inflación central, que excluye la energía volátil y los precios de los alimentos, aumentó un 0.2 por ciento.
Una inmersión más profunda debajo de los números de CPI revela señales mixtas sobre las importaciones sensibles a la tarifa, incluido el café (2.2 por ciento), los juguetes (1.8 por ciento), los televisores (0.1 por ciento negativos) y los teléfonos inteligentes (cero por ciento).
El índice de precios del productor (PPI), un medidor de inflación de la tubería que mide los precios pagados por bienes y servicios por parte de las empresas a nivel mayorista, no se modificó. Los precios de importación aumentaron un 0.1 por ciento, mientras que los precios de la exportación aumentaron un 0.5 por ciento.
Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, dice que el impacto en la inflación ha sido gradual y cree que el impacto arancelario en la inflación será temporal.
El banco todavía espera que la inflación de los gastos de consumo personal (PCE) (PCE), que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, aumente a alrededor del 3 por ciento. Sin embargo, lo comparó con el impuesto de valor agregado en Europa, lo que aumenta la inflación de manera significativa a corto plazo, pero la situación finalmente se estabiliza.
«Lo que hemos visto en las expectativas de inflación, especialmente las expectativas de inflación a más largo plazo, respalda eso en los últimos meses», dijo Hatzius en el podcast de «intercambios» del 22 de julio del banco.
La próxima semana, la Oficina de Análisis Económico publicará los números de inflación de PCE. El modelo de inflación de la Fed de la Fed de Cleveland indica que se espera que la tasa anual de PCE aumente a 2.5 por ciento de 2.3 por ciento. También se estima que la inflación de PCE sube en un 0.2 por ciento.
Las expectativas de inflación de principios de julio también parecen ser geniales.
Según la Fed de Cleveland, se espera que el CPI y el PCE lleguen a 2.7 por ciento y 2.5 por ciento año tras año, respectivamente.
